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【封面文章】从世界500强看中美差距

日前,《财富》杂志发布了最新的世界500强排行榜。在上榜公司数量上,今年中国有120家公司(含香港、台湾)上榜,而上榜公司数量最多的美国则为126家,中国的上榜数量已经非常接近美国。   图:近20年中国上榜公司数量及变化趋势   数据来源:《财富》世界500强排行榜     上榜企业结构有区别 中美两国上榜企业数量上已然相差不大,但是结构上依然有很大的区别。 分行业来看,2018年榜单上的中国企业主要分布如下:能源矿业17家、商业贸易13家、IT领域(含电信、互联网、元器件、软件等)11家、银行10家、金属冶炼及制品9家、保险7家、工程建筑7家、汽车7家、航空与国防6家、房地产5家,其它行业共28家。 2018年榜单上的美国企业按行业主要分布如下:IT产业18家、保险15家、商业贸易15家、能源矿业12家、生命健康12家、食品加工10家、银行8家、航空与国防6家、制药5家,其它行业共27家。 通过入榜中美企业对比可以看出,能源矿业、商业贸易、IT、银行、保险、航空与国防等6个行业两国企业都很集中。但中国企业比较集中的金属冶炼及制品、工程建筑、房地产行业,美国则没有企业上榜,特别是房地产行业,500强榜单中所有的地产公司均来自中国;汽车行业中国有吉利等7家入围,美国则仅有通用和福特2家。 与此同时,入榜美国企业集中在卫生健康批发、卫生健康和保险管理式医疗、食品加工、制药和娱乐产业等领域,共26家。在这几个与生活和健康密切的行业里,除了大量美国企业外,欧洲、日本、巴西也都有企业上榜,但难觅中国企业的身影。 随着经济进一步发展,特别是国民消费的升级,与生命健康和生活相关的产业是将来国民经济的支柱。美国上榜的企业高度集中在生命健康、食品加工、制药以及娱乐业表明了经济高度发展阶段产业发展的方向及结构,体现了后工业化时代的产业转型和结构调整的方向。而入榜的中国企业所处产业结构则还具有工业化阶段产业结构特点。中国企业可以借鉴美国产业结构的特点,在推进产业转型升级过程中,学习美国产业发展的经验。   整体盈利美强中弱 今年世界500强的销售收入近30万亿美元,同比增加8.3%,平均销售收入600亿美元,中国入榜企业平均销售收入610亿美元;500强获得创纪录的利润1.88万亿美元,同比增加23%,平均利润38亿美元,中国入榜企业平均利润31亿美元,低于平均水平;世界500强净资产平均344亿美元,销售收益率达到6.3%,净资产收益率达到10.9%,中国入榜企业净资产平均350亿美元。上述数据可以推算出,,入榜中国企业平均销售收益率5.1%,平均净资产收益率8.9%,都略低于世界500强的平均水平。 如果与美国企业相比,中国企业盈利能力偏弱的劣势更明显。2018年,美国入榜的126家企业平均销售收入705亿美元,平均净资产381亿美元,平均利润52亿美元。以此推算,入榜美国企业平均销售收益率达7.4%,平均净资产收益率达到13.6%,这两项指标都大大超过了入榜的中国企业。 2018年美国入榜企业平均雇佣员工132403人,中国入榜企业平均雇佣员工182637人。美国企业人均销售收入53万美元,中国企业人均销售收入只有33万美元;美国企业人均利润4万美元,中国企业人均利润只有1.7万美元。中国企业人均销售收入和利润远远低于美国企业。 值得警惕的是,近年来上榜的中国企业的销售收益率和净资产收益率两个指标是处在下行通道上。2013年,入榜中国企业销售收益率5.4%,2017年为5.1%;2013年,入榜中国企业净资产收益率11.7%,2017年只有8.9%。   科技企业差距明显 包含台湾的鸿海等企业在内,2018年入榜中国企业集中在IT产业的有11家。这份名单囊括了中国移动等三家电信公司,阿里巴巴、腾讯、京东等互联网公司,以及华为、联想、美的、海尔等著名电子企业。11家企业平均销售收入516亿美元,利润40亿美元。 入榜美国IT企业有18家之多,我们耳熟能详的苹果、亚马逊、微软、IBM、英特尔、思科、Facebook等全球著名企业悉数入围。美国这18家企业平均销售收入达到841亿美元,是中国企业的1.63倍,平均利润达到128亿美元,是中国企业的3.2倍。 我们再以500强榜单中的前100强为分析对象。虽然近年来中国的科技企业快速发展,腾讯、阿里、京东等企业取得巨大进步,但与国外巨头相比,差距仍然明显。大陆企业中,进入百强的科技企业有且只有华为一家,我们熟悉的BAT其实都排不到全球百强内(具体排名阿里300,腾讯331,百度落榜)。如果加上台湾的鸿海,中国也仅有2家科技企业进入百强,美国则有苹果、亚马逊、谷歌、微软、戴尔等5家入围。 在盈利100亿美元及以上的科技公司中,大陆也有且只有腾讯一家,加上台湾的台积电,则是两家,美国科技入围的科技企业则有苹果、微软、谷歌和Facebook,且这4家美国公司利润均高于台积电和腾讯,苹果更是以483.51亿美元傲居500强的“利润王”。 反观银行,美国8家银行平均销售收入675亿美元,平均利润96亿美元,8家银行总利润虽然高达768亿美元,却仅仅占126家美国入榜企业总利润的11.7%。而中国上榜的10家银行平均利润179亿美元,远高于全部入榜中国企业平均31亿美元的利润水平,更恐怖的是,10家中国银行总利润高达1760亿美元,占111家中国大陆入榜企业总利润的50.7%。 银行攫取了多少社会成果?我们在科技领域,还有多少距离要追赶?   表:中美利润百亿美元以上企业一览 公司 2017年营收(百万美元) 利润(百万美元) 国籍 苹果公司 229,234 48,351 美国 伯克希尔-哈撒韦公司 242,137 44,940 美国 中国工商银行 153,021 42,324 中国 中国建设银行 138,594 35,845 中国 威瑞森电信 126,034 30,101 美国 美国电话电报公司 160,546 29,450 美国 中国农业银行 122,366 28,550 中国 中国银行 115,423 25,509 中国 摩根大通公司 113,899 24,441 美国 美国康卡斯特电信公司 84,526 22,714 美国 美国富国银行 97,741 22,183 美国 辉瑞制药有限公司 52,546 21,308 美国 微软 89,950 21,204 美国 埃克森美孚 244,363 19,710 美国 美国银行 100,264 18,232 美国 Facebook 40,653 15,934 美国 宝洁公司 66,217 15,326 美国 中国平安保险(集团) 144,197 13,181 中国 Alphabet公司(谷歌母公司) 110,855 12,662 美国 台积电 32,126 11,339 中国 卡夫亨氏公司 26,232 10,999 美国 中国移动通信集团公司 110,159 10,932 中国 腾讯控股有限公司 35,179 10,581 中国 联合健康集团 201,159 10,558 美国 交通银行 57,711 10,390 中国 招商银行 47,951 10,379 中国 数据来源:《财富》世界500强排行榜

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