幸福蓝海：双轮驱动注入新活力

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幸福蓝海（300528）：公司主业包括电影和电视剧业务，电影业务中以院线发行及放映业务为主，院线综合实力位居全国前十，院线票房近5年复合增速和银幕增速均显著高于全国平均，单银幕产出业内领先，发展态势良好；电视剧业务方面，公司定位于精品剧生产，已经建立良好品牌，2017年收购笛女传媒后，生产能力进一步加强，同时随着电视剧生产和发行资源的整合，公司的电视剧业务将得到迅速发展，成为驱动公司业绩的双引擎之一。

公司电影业务涵盖电影投资、制作与发行、院线和影城经营全产业链，以院线发行和放映业务为主，贯彻“渠道优先，带动内容”的战略，自下游往上游推进。2017年公司旗下院线票房规模位居全国前十，银幕建设速度高于全国，影城布局均衡合理。单银幕产出业内领先，显示出较高的运营效率。制片业务处于起步阶段，主投项目获得金熊奖，显示出较好潜力。

公司以电视剧生产起家，在业务发展中确定“生产精品”的定位，公司主投电视剧产量总体较少，但大部分均实现上星播出，并取得良好收视率，同时获得多项业内奖项，树立了良好品牌。我们认为随着观众审美品位的迅速提升，以及国家对主旋律作品的引导和支持，公司的精品战略将愈发显示其重要性。同时公司储备了一批优质项目，有望带动未来业绩增长。

操作策略：公司电影业务发展态势良好，并购笛女传媒后将大幅增厚业绩，投资者可适当关注。

蓝焰控股：煤层气龙头驶入快轨

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蓝焰控股（000968）：我国天然气在宏观经济与煤改气大力推动下消费量持续提升，2017年表观消费量达到2352亿立方，政策规划2020年燃气消费占一次能源比重为10%，消费量将达到3600亿立方。受制于国产燃气产量增速较慢，我国天然气对外依存度达到37%并将持续增长，国产燃气战略地位提升。我国煤层气资源丰富热值与天然气相近，并可与天然气混输混用，同时相对于页岩气等其他非常规天然气开发成本更低，另外煤层气开发能有效减少温室气体排放，减少瓦斯事故发生。

公司是山西省煤层气行业龙头，具备自主知识产权地面抽采技术体系，煤层气抽采量15-17年稳定在14.33亿方左右。公司煤层气销售量短期将受益于管网及配套完善和下游需求的增加（对外管输供气能力有望从5.7亿立方增长至7.9亿立方）；长期来看将受益于煤层气矿权的增加，公司目前年地面抽采能力15亿立方，2017年中标山西省公开投放的10个煤层气矿权中的4个，区块面积增长6倍，目前柳林区块进展快速略超预期。2018年剩余的15个探矿权将投放，公司有望继续中标，中长期煤层气产销量将高速增长。

操作策略：公司股价下行风险尚未释放完毕，投资者可待企稳后再行考虑介入。

洽洽食品：新品放量打破瓶颈

华泰证券预测数据

洽洽食品（002557）：中国坚果炒货市场目前仍然处于扩容期，市场需求持续增长。根据中国食品工业协会的统计，2017年我国的坚果炒货行业的年产值达到1214亿元，2008~2017年期间行业年产值的CAGR为16%。随着国民经济的发展与国民收入水平的提高，人们的消费模式从生存型逐渐转变为享受型，为休闲食品行业带来了更加广阔的发展空间。坚果炒货作为休闲食品中的主要品类之一，中国人均消费量显著低于全球平均水平以及发达国家美国和日本，因此坚果炒货的消费需求仍然有较大的上升潜力。

洽洽食品的产品创新策略成效初显，蓝袋和黄袋产品增长迅速。传统葵花子行业增长放缓，行业趋于饱和的态势下，公司紧跟休闲食品消费升级的浪潮，实现了葵花子产品的创新，在升级原材料的同时多元化产品口味，推出的蓝袋葵花子产品步入放量周期，2016和2017年分别实现含税收入2.5亿元和5.3亿元；面对新的综合坚果市场的快速增长，洽洽食品推出黄袋产品“每日坚果”，2017年实现含税收入1.6亿元，证明了自身品类扩张的能力和潜力。我们认为新品的放量有望助力洽洽食品打破收入增长的瓶颈，再次进入收入和利润的增长周期。

操作策略：洽洽食品推出的新品放量有望显著的缓解公司收入的增长压力，在坚果领域里的良好表现也有望增强市场对公司品类扩张的认可度，投资者可适当关注。

赛腾股份：工程师红利的受益者

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赛腾股份（603283）：公司是优秀的消费电子自动化设备供应商。公司产品主要是消费电子领域的自动化组装设备、自动化检测设备和治具类产品，公司强大快速的非标设备开发实力、规模生产能力、内部过硬管理质量体系、及时售后服务等综合素质获得苹果公司认可，为苹果公司包括iWatch、iPod、平板等多种产品提供相应设备，深度切入苹果产业链不仅给公司业绩提供保障，也使公司设备在应对消费电子领域的新技术新工艺方面保持领先。

2017年公司产能利用率高达142%，受限产能瓶颈，公司无暇与HOV等一线国内厂商开展设备合作，随着募投项目的投建，公司在扩大产能、增加收入的同时，切入其他品牌商供应链也可以提高公司抗风险能力。

公司是“工程师红利”的最直接受益者，合格的工程师必须是理论与实践紧密结合下培养出来的，这样才能在有限时间内解决复杂系统性问题，根据需求创造出前所未有的新设备，所以公司最核心的竞争力在于拥有一批行业内成熟的工程师队伍，积极的股权激励是留住优秀人员的一种重要方式。另外收购无锡昌鼎可以给公司提供涉足半导体行业的机会，更重要的是吸收对方在自动化设备领域的优秀经验，实现与公司现有业务的协同，不断增强公司在非标或标准自动化设备领域的实力，助力公司展翅高飞。

操作策略：短期市场风险较大，投资者待指数企稳后再行关注。