美汇指数连跌5日并接近50天线，根据过往数据，近期每跌至此线均见支持。市场焦点落在本周五Jackson Hole全球央行年会，会上联储局主席鲍威尔发表的言论将影响美元走势。美汇自上周三（15日）高位近97水平回落，连日出现受压，新兴市场股汇市场则松一口气，但暂时难言脱险，加上巴西货币雷亚尔兑美元刚跌穿4.0大关，接近2016年2月低位，投资者不容忽视潜在危机。 

至于港股方面，虽然指数日内下行幅度较大，但在短期五日以及十日均线的交汇处获得支持，指数进行窄幅的震荡行情，这对于短期的指数修复算是好事。目前来看，震荡的高低点集中在27600-28000点。 

市场方面,随着指数进入窄幅波动局面，大市整体成交也开始缩减，市场暂时找不到上攻的品种，但继续下行的压力也有所不足；虽然大多数个股仍然处于低位的消耗局面，但对于市场起不到太大的撬动作用。下个星期市场也将迎来国企成分股的业绩高峰，主打就是内银股，这或许会给市场带来一定的波动机会，但若参与其中，也要注意市场风险。 

从技术走势分析，恒指最近于28750至27000点左右徘徊，反映大市依然波动，周四试冲28000暂未企稳。从图表可见，恒指自七月起开始走低，“头肩顶”亦渐见成型，颈线于27500点左右宣告失守，此为见顶的利淡信号，预料恒指再度寻底的可能性颇高。如恒指再度失27000关，下一关支持位或在25500才能站稳。

小米上涨昙花一现

摩根大通亚洲上市衍生产品销售部

港股本周由低位反弹，连升四日累计逾1000点升幅，但升至两万八关受阻回落，未能企稳此水平。尽管中美重启贸易谈判，旨在避免双方冲突恶化，但两国于周四开始向彼此的160亿美元商品征加关税。中美贸易摩擦仍未明朗，A股反弹乏力，令港股再上升空间有限。技术上，恒指收复10天及20天线，并逼近8月13日的下跌裂口28296点至28085点，若能企稳两万八关口，或能向上回补下跌裂口。大市本周在腾讯（00700.HK）及绩优股如中国平安（02318.HK）带领下反弹，下周内银股将陆续公布业绩，或左右后市方向。资金流方面，截至周四的过去5个交易日，累计有1.2亿港元流出恒指好仓（认购证及牛证），同期有近3.1亿港元流入恒指淡仓（认沽证及熊证）。

小米集团（01810.HK）周四交出上市后首份成绩单，手机及物联网产品销售增长理想，推动第二季收入按年升68.3%至452.36亿元（人民币，下同），优于市场预期；纯利录146.32亿元，由亏转盈；而第二季的毛利率由去年同期的14.3%降至12.5%，为此次业绩略为逊色之处。小米公布业绩后股价一度急升逾7%，但投资者或忧虑其毛利率受压、竞争成本攀升，股价升幅转瞬即逝，周四收市录得倒跌1.4%。有市场分析指出，对小米集团增长前景正面，预计其2017年至2020年纯利经调整的复合增长率59%。资金流方面，截至周四的过去5个交易日，累计有130万港元流入小米认购证；同期有850万港元流入小米认沽证。