历史上，A股每一次走牛都与市场重大改革措施的出台密切相关，而这一次也不例外。2005年市场见底走牛是股权分置改革带来的动力；2012年新三板的成立及创业板的启动源于全面深化改革的市场预期；而2019市场若要出现局部牛市，也需要一次系列真正的改革措施刺激。

每隔7年，A股改革牛就要吹响启动的号角。恰逢2019年启动科创板和注册制，预计这一次的改革将对市场产生重大变化。

不可否认，科创板的推出是为了彻底打破A股现有模式的弊端，过去多年以融资为主导的市场，强调以市值扩张和规模取胜，却忽视了市场质量的把控，使得沪深市值规模虽然扩张了十倍，但市场平均的股东回报率（ROE）却在持续下降。受制于僵化的新股发行体制，一些代表中国经济新生力量的优秀公司只能去国外上市，很少在A股上市；实体经济推动的供给侧改革能够淘汰落后产能，但A股中的垃圾公司却难以退市和被淘汰。上证综指十年涨幅为零的事实更是让投资者伤透了心。不得不说，A股亟需一次根本性的改革。

现在好了，科创板要来了，注册制也要来了，股民们真心希望这一次创新能够实实在在改变过去20年A股的弊端——彻底抛弃过往以融资为目的的发行体制，还给投资者一个具备正常回报的股市。这种具备健康治理的市场，不仅能够持续容纳优秀新经济企业代表上市，也能够真正回报投资者和普通大众。只有一个实现多赢的市场，才能走出长期的牛市行情。

由于A股仍然以增量改革来推动市场的发展，所以，未来的机会仍在“增量”的发展上。市场目前将过度的资金堆积在了券商或创投股，或许只是短期的投机炒作或一厢情愿的想法。一方面，尽管某些券商会受益于本次科创板的发行，但大部分券商仍将面临行业供给过剩带来的压力；另一方面，A股现有的创投概念股并非科创板推出的最大受益者。那些在科创板上市企业的原始股东才是真实的受益者。

因此，对于A股市场的大多数存量上市公司而言，如果不创新或转型，还想继续留在之前的一亩三分地上吃老本，那么，最终迎接他们的恐怕是股价进一步的下行。

市场是否见底恐怕仍然无法简单回答。按照经济转型背景下的趋势，如果存量公司业绩进一步下滑，那么，传统行业的企业恐怕很难见底，只有那些新业务、新技术和新经济的企业才有机会走出一片天地。换言之，未来我们要将火力集中在A股增量改革的成果分享上，不排除A股存量上市公司的市值仍会收缩。

正如某位大佬所言，要抄底，就应该趁现在市场反弹赶快发基金，并且锁定三年。否则等到明年市场真正见底的时候，资金多半是不敢抄底的，到那个时候基金就更难募集了。