银行近期处于风口浪尖，传言监管层窗口指导要求银行适度控制利润，本周银行股普遍大幅调整，连一向表现稳健的招商银行（600036）本周也大跌10.38%。从东方财富choice统计数据来看，今年以来银行板块上市公司除了上海银行全年上涨14.43%以外，其他银行均出现下跌，甚至有类似张家港行股价腰斩。
截至本周五，上证指数今年下跌23.92%，创业板指下跌27.52%，相对指数银行板块个股绝大多数今年是有超额收益的，只有4家表现差于指数。按照国有大行、全国性股份制商业银行和城商行角度简单分类来看，整体国有大行今年表现最佳。
国有大行中农工建交，去年领涨的建设银行和工商银行今年表现差于农行、中行和交行，今年绝对PB低的交通银行和中国银行表现更好，目前从分红收益率来看，工农中建交五大行普遍在4%-5%之间。无论是从PE角度还是PB角度，银行股估值普遍处于历史低位，而分红收益率已经高于十年期国债和短期理财的收益率，有国家信用背书的五大国有银行，其投资价值是非常明显的。
全国性股份制银行代表兴业银行、招商银行、民生银行、浦发银行，估值最低的民生银行今年以来已经下跌超过17%，浦发银行更是下跌接近20%；而兴业银行和招商银行跌幅均在10%以内。去年积极向零售银行转型的平安银行，今年大幅下跌27.8%。
城商行的分化比较剧烈，上海银行全年上涨14.43%，跌幅在10%以内的有杭州银行和宁波银行，常熟银行和南京银行跌幅在10%-15%之间，而无锡银行、江阴银行、张家港行则下跌超过30%。表现好的城商行普遍是经济实力比较强的城市，表现差的城商行也有去年被大幅炒作后自然回落的原因，但估值也是一个重要影响因素。
银行板块估值及年涨幅表（截至2018.12.21）
|
代码 |
名称 |
最新 |
市盈率(TTM) |
市净率 |
流通市值（亿） |
总市值（亿） |
年初至今涨幅% |
|
601229 |
上海银行 |
11.22 |
6.83 |
0.89 |
582.9 |
1226.1 |
14.43 |
|
601288 |
农业银行 |
3.51 |
6.01 |
0.79 |
10321.3 |
12284.4 |
-3.79 |
|
601328 |
交通银行 |
5.65 |
5.74 |
0.67 |
2217.7 |
4195.8 |
-4.41 |
|
601818 |
光大银行 |
3.65 |
5.66 |
0.69 |
1453.1 |
1915.9 |
-5.38 |
|
601988 |
中国银行 |
3.57 |
5.83 |
0.71 |
7524.3 |
10509.6 |
-5.59 |
|
600926 |
杭州银行 |
7.44 |
7.21 |
0.83 |
154.9 |
381.7 |
-7.16 |
|
601166 |
兴业银行 |
15.03 |
5.15 |
0.73 |
2863.6 |
3122.4 |
-7.77 |
|
601998 |
中信银行 |
5.41 |
5.93 |
0.68 |
1726.1 |
2647.4 |
-8.91 |
|
600036 |
招商银行 |
25.39 |
8.13 |
1.30 |
5237.7 |
6403.3 |
-9.66 |
|
002142 |
宁波银行 |
15.66 |
7.49 |
1.33 |
725.2 |
815.7 |
-9.90 |
|
601128 |
常熟银行 |
6.16 |
9.19 |
1.19 |
61.4 |
136.9 |
-11.30 |
|
601009 |
南京银行 |
6.49 |
5.09 |
0.85 |
550.5 |
550.5 |
-12.24 |
|
601398 |
工商银行 |
5.19 |
6.21 |
0.85 |
13992.9 |
18497.5 |
-12.58 |
|
601939 |
建设银行 |
6.30 |
6.17 |
0.85 |
604.4 |
15750.7 |
-14.31 |
|
600919 |
江苏银行 |
6.01 |
5.36 |
0.70 |
361.1 |
693.8 |
-15.87 |
|
601169 |
北京银行 |
5.74 |
6.12 |
0.72 |
1047.4 |
1213.6 |
-15.98 |
|
600015 |
华夏银行 |
7.37 |
4.70 |
0.59 |
945.0 |
945.0 |
-16.44 |
|
600016 |
民生银行 |
5.72 |
4.79 |
0.62 |
2028.4 |
2504.4 |
-17.07 |
|
601997 |
贵阳银行 |
10.70 |
4.84 |
0.88 |
132.6 |
245.9 |
-17.72 |
|
600000 |
浦发银行 |
10.07 |
5.32 |
0.69 |
2830.0 |
2955.8 |
-19.17 |
|
603323 |
吴江银行 |
6.47 |
11.27 |
1.05 |
39.3 |
93.7 |
-19.76 |
|
000001 |
平安银行 |
9.45 |
6.63 |
0.75 |
1622.6 |
1622.6 |
-27.80 |
|
600908 |
无锡银行 |
5.32 |
9.05 |
0.99 |
42.8 |
98.3 |
-30.83 |
|
002807 |
江阴银行 |
5.15 |
10.89 |
0.95 |
37.0 |
91.0 |
-36.88 |
|
002839 |
张家港行 |
5.61 |
11.95 |
1.13 |
47.7 |
101.4 |
-51.51 |
