上期荐股排名（2019年08月05日－2019年08月09日）

累计排名

编辑笔记：华为正式发布鸿蒙系统，该靠自己的，还得靠自己。

上周荐股第一名

国泰君安

收盘收益：2.91%

上海机电-600835

电梯行业触底回暖，更新需求接力地产，加装电梯迎政策催化。①电梯需求测算：2019年产量增速区间7.5%-10.6%（协会口径）。电梯滞后地产新开工一年左右，产量增速持续两位数，创四年来新高（统计局口径）；同时电梯价格企稳，印证行业触底回暖。②更新需求：电梯老龄化，即将启动的朱格拉周期，预计2021年更新10万台，接力地产需求。③老旧小区加装电梯200万台潜在需求，旧城改造政策补贴加码，有望快速放量。

子公司上海三菱竞争优势突出，现金分红率接近100%，与日立（中国）收入体量相当，盈利能力更强；母公司报表在手货币现金48亿，公司是被低估的优质价值股。

本周个股推荐：苏宁易购-002024

农业银行-601288

从运营结果来看，农业银行因其明显的存款优势，所以负债成本低于同业，即便考虑到维持存款优势所需要的大量网点及由此带来的高管理成本，农业银行在负债端依然是有优势的。而在资产端，农业银行经营风格保守，金融资产基本不投非标，贷款偏向个人房贷和公用事业类贷款，虽然降低了收益率，但提高了稳健性。不过因信用卡及理财业务开展相对其他银行要少，农业银行在手续费收入方面仍有提升空间，这使得农业银行的ROA相对而言低于同业；但县域客群的这一特点也使得农业银行因存款而带来的杠杆更高，所以最终的ROE跟行业整体水平大致相当。

国信证券

移远通信-603236

移远通信是全球领先的5G、LTE/LTE-A、NB-IoT/LTE-M、车载前装、安卓智能、GSM/GPRS、WCDMA/HSPA(+)和GNSS模组供应商，其产品广泛应用于无限支付、车载运输、智慧能源、智慧城市、智能安防等多个领域，下游应用众多，形成规模放量。另外，公司产品适应物联网应用场景的复杂性，既能满足客户的单一需求，又能持续拓展行业其他应用，获得国内外客户的广泛认可。

当前公司产品实力领先，通过全球资质认证，且海外渠道基本完善，借助成本优势逐步显现出海外业务的强劲增长。公司研发团队实力打造产品性能优势，加速新产品研发，目前已研发出用于自动驾驶的C-V2XAG15模组、千兆级LTE-ACat18高速模组等5G系列模组产品，抢占先发优势，新产品的供应也将带动盈利能力的提升。

华泰证券

硕贝德300322

该公司在5G射频天线技术方面，已具有Sub6G与毫米波的解决方案与能力，公司是华为基站天线的供应商之一。消息面，国办：深入实施“宽带中国”战略加快5G等新一代信息基础设施建设。工信部日前表示，今年主要在一些热点地区、大城市部署5G，地方政府也在加快推进5G网络建设和部署的步伐。公司有望受益政策红利，影响积极，建议关注。

盛世创富黄启学

比亚迪-002594

下半年在纯电补贴退幅较大而终端不涨价压力下，纯电车有一定盈利压力。但从远期来看19年H2将是下游盈利底部，目前纯电车型单车最高补贴2.5万，插混车1万，随着2020年以后补贴完全退出，车企单车需要消化成本平均每年不到1万，而这完全可以通过动力电池降成本、其他零部件降价、规模效应和产能利用率提升等方式消化，19年H2新能源乘用车毛利率触底后有望开始环比提升，而对于企业来讲，盈利回升的关键在于量和规模的保障。公司作为行业龙头，目前是产品线布局最为全面的企业，同时推出王朝系列和e系列分别竞争高端和中低端市场，有望抓住竞争加剧、产能出清的契机，从而不断提升市占率和产品竞争力。

招商证券

苏宁易购-002024

线下多场景持续推进，优势进一步巩固。截止2019H1，有54家苏宁易购广场（+1），零售云店5108家（直营店1746家，加盟店3362家)，家电3C家居生活专业店2110家（云店446家，常规店1642家，县镇店22家），红孩子172家（+15）。受到经济环境影响，家电3C家居生活专业店可比店销售收入同比下降5.66%，零售云直营店同比下降6.27%，红孩子同比增长16.84%。

线上聚焦社交运营，物流、金融基础设施进一步完善。公司强化苏宁拼购、苏宁推客、苏小团等运营产品的创新，截止2019H1公司零售体系注册会员数量4.42亿。截止2019H1苏宁物流及天天快递拥有仓储及相关配套总面积1090万平方米，快递网点24615个。

国泰君安

冀东水泥-000401

京津冀市占率超过50%，重组后经营数据改善：上半年公司顺利完成和金隅的资产重组事项，目前水泥产能达到1.7亿吨、熟料产能1.17亿吨，京津冀地区市占率超过50%，雄安新区在建项目市占率超过90%。重组后公司经营数据及财务数据有明显改善，2018年水泥和熟料产量分别增长32.48%和39.19%，营收突破300亿元；财务费用及管理费用率显著下降，带息债务规模大幅降低。

华北错峰生产政策趋严，龙头企业直接受益：在需求稳健增长的同时，行业供给侧改革仍在持续。华北地区今年执行错峰生产政策趋严，如河北唐山将错峰生产时限延长至7月，中小企业被迫停产。冀东具备熟料库存优势，在行业整体停产时仍可进行产品销售，市场份额进一步提升。

安信证券

卓胜微-300782

国内频射前端芯片领先企业。卓胜微是一家集成电路设计公司，主营业务为射频前端芯片的研究、开发与销售，主要向市场提供射频开关、射频低噪声放大器等射频前端芯片产品，并提供IP授权，应用于智能手机等移动智能终端。公司逐渐发展成为在射频器件及无线连接专业方向上具有顶尖的技术实力和强大市场竞争力的芯片设计公司，在业内树立起较强的品牌影响力。目前卓胜微已成为国内智能手机射频开关、射频低噪声放大器的领先品牌，其射频前端芯片应用于三星、小米、华为、联想、魅族、TCL等终端厂商的产品。

海通证券

通策医疗-600763

业绩超预期，门诊量快速提升：公司2019Q2实现营收和归母净利润分别为4.5亿元和1.1亿元，增速分别为20.2%和54.8%，业绩超预期。从门诊量来看：上半达到100.6万人次，同比增长14.4%。从收入端来看：1）分医院来看，总院收入占比约38.8%，增速为9.2%，相对较平稳，分院占比61.2%，增速为34.2%，表现较为突出的包括庆春口腔门诊部、城北口腔医院以及萧山通策杭口口腔医院，三者增速分别达到68%、63%、72%；2）分科室看，种植、正畸、儿科以及综合收入占比分别为17%、18%、15%、29%，各科室均体现出较高增长，增速分别为31.4%、24.2%、32.1%、26.2%。

公司经营规模扩大，管理能力提升所致，为利润增长提供了更大的空间。

西南证券罗栗