伊之密：业绩持续高增长可期

国海证券预测数据

伊之密（300415）：注塑机行业持续复苏，公司市占率位居前四，盈利能力大幅提升。2016年下半年以来，受益于国内制造业投资整体回暖，作为制造业重要工作母机的注塑机迎来复苏；2017年上半年我国塑料机械制造规模以上企业营收同比增长26%，远高于2011-2016年6%的复合增速。注塑机行业在国内属于高度竞争行业，参与企业众多，公司行业排名稳居前四，彰显竞争优势；公司持续推进新产品研发战略，A5系列新一代伺服节能注塑机已全面投入市场，性能比拼龙头海天国际主打产品，市场份额有望进一步提升。上半年注塑机板块营收4.98亿元，同比增长22.63%，占总营收比53.59%；注塑机下游行业广泛，主要应用于汽车、家电、3C、包装行业等，随着下游行业景气度回暖，公司注塑机业务盈利能力有望大幅提升。

轻量化是新能源汽车设计的重要要求，随着新能源汽车的快速发展，轻量化产业空间广阔，而铝镁合金材料取代钢板是轻量化的重要发展方向之一，相关压铸机设备迎来发展机遇。2016年新能源汽车产量45.5万辆，同比增长58.5%，工信部《汽车产业中长期发展规划》指出，到2020年，新能源汽车年产销达到200万辆，复合增长44.8%。上半年公司压铸机板块营收3.26亿元，同比增长77.21%，占总营收比35.10%；公司压铸机市占率位居第二，将充分受益汽车轻量化的快速发展。

操作策略：二级市场上，公司股价处于上升趋势之中，投资者可积极关注。

华天科技：营收持续创新高

兴业证券预测数据

华天科技（002185）：公司3季度实现归属于上市公司股东的净利润1.33亿元，同比增长19.07%，落于原先预计的9474万-1.82亿（同比下降15%到同比上升64%）中缘，业绩基本符合预期。3季度募投产能继续释放，单季实现营收20.11亿，同比增长33.28%，创下单季营收历史新高。但由于毛利率同比下滑2.4个百分点，净利润同比仅增长19.07%。我们判断毛利率下滑主因原材料成本上升、折旧增加。

募投产能释放，3季度单季营收创历史新高：随着募投产能的释放，公司3季度营收创下了历史新高。天水厂保持稳健增长，昆山厂主要布局了TSV和Bumping先进封装技术，成为业绩成长的亮点。西安指纹识别（SiP）、PA、MEMS、AP和norflash等产品前期布局进入收获期，迎来快速成长期，预计17年收入增长在50%以上。

旺季延迟到4季度，4季度展望乐观：公司预计全年实现净利润4.69亿-5.86亿，同比增长20%-50%。折算成4季度实现净利润8831万-1.98亿，同比下降18%到同比上升99%；以中间值1.4亿计，同比增长41%。今年半导体旺季延迟到4季度，4季度应为半导体行业最好的一个季度，4季度业绩值得期待。

操作策略：国内封测厂有望受益于半导体制造的转移，迎来新一轮快速发展周期，看好公司长期受益于半导体国产化的趋势。二级市场表现上，近期股市连续回调，若在60天线获得有效支撑，投资者可适当介入。

和科达：有望充分受益OLED发展

国海证券预测数据

和科达（002816）：公司是国内主要的工业精密清洗设备制造企业，在业内浸淫近20年，在手专利达88项，已在平板显示、消费电子、光伏等多个领域实现进口替代。公司业务涵盖精密清洗、水处理和电镀三大板块，2017年以来公司开始向精密清洗业务聚焦，上半年清洗产品实现营收1.03亿元，同比增长32.21%，电镀产品和水处理产品分别实现营收0.14、0.34亿元，同比下降22.04%、28.80%。

2017年5月公司公告拟以发行股份及支付现金的方式收购宝盛自动化100%的股权，交易对价为6.18亿元；同时拟向不超过10名特定对象募集配套1.72亿元。宝盛自动化是国内少数几家涵盖显示屏全部九段工艺的设备供应商，下游客户包括京东方、三星等。根据业绩对赌协议，宝盛2017-19年归母扣非净利润不低于4500、5850、7605万元，未来有望显著增厚公司业绩。

据IHS预测，受OLED面板推出影响，2017年全球平板显示模组组装设备支出将达到116亿美元；随着平板显示供应链逐步调整，预计到2018年全球每年将生产3亿片以上额外的OLED面板。在这一背景下，公司发展有望充分受益，主要体现在两个方面：一是OLED产品推出带来的精密清洗设备的迭代，能够直接为公司主营业务带来弹性；二是公司并购宝盛积极布局OLED行业，业绩有望进入快速上升通道。

操作策略：股价目前仍处于长期横盘震荡区间之中，调整充分，随着基本面的改善，公司股价在调整之后有望迎来资金青睐，投资者可密切留意。

景嘉微：GPU国家队地位确立

华泰证券预测数据

景嘉微（300474）：公司拟通过非公开发行股票募集不超过13亿元，投入高性能图形处理器芯片、面向消费电子领域的通用型芯片等集成电路研发设计领域。同时，与华芯投资和湖南高新创投签署了《非公开发行股票之认购意向协议》，华芯投资有意向全权代表国家集成电路产业投资基金股份有限公司（又称“大基金”）参与认购，湖南高新创投作为政府性投融资平台，有意参与认购。

国家集成电路产业投资基金是为促进集成电路产业发展设立，重点投资集成电路芯片制造业，兼顾芯片设计、封装测试、设备和材料等产业，华芯投资是“大基金”的唯一管理人。2014年9月26日国家集成电路产业投资基金股份有限公司成立，注册资本987.2亿元，公司实际融资1378亿元。成立两年多来共决策投资43个项目，累计项目承诺投资额818亿元，实际出资超过560亿元。

大基金入股，公司GPU国家队地位确立，我们预计跟海外多核芯片厂商Kalary的合作加速，补齐公司在GPU并行运算能力方面的短板，未来可以期待公司推出媲美英伟达的GPU芯片。根据国产化替换十三五规划，军队方面，十三五期间有百万台电脑GPU的替换需求；民用领域，GPU需求达千万片，我们预计十三五期间军民显控领域大概有百亿市场空间。由于人工智能产业的驱动，到2020年，我们预计国内GPU需求达100亿元。公司作为目前唯一的显控芯片制造商和GPU国家队，市场空间广阔。

操作策略：二级市场看，公司股价近期表现活跃，投资者可积极关注。