上期专栏文章中，笔者分析上证指数“当前位置貌似企稳，但短线有冲高回落的可能”，“深证成指端午节后或许将向通道下轨运行”。事实上，第二天，市场便风云骤变，大盘调整如期而至，深证成指真的跌到下轨去了。（见图一）

图一：深证成指日K线技术分析

深证成指本次回调可谓干净利落，毫不拖泥带水，创业板、中小100等指数亦类似。不过，前文认为A股“总体处于上升通道”，中线趋势依然没变。在短暂的三天急跌后，中小创指数又像没事人一样，旋即大幅反弹，转折速度快得超乎寻常，市场先生的情绪化之盛可见一斑。

6月10日，各大指数均收出阳线，创业板指数大涨2.43%，中证500、中证1000指数还创出近几个月的新高。在当时市况下，作出大盘将回调的研判，是需要勇气和定力的。市场之道，一阴一阳，形现而神藏。其涨跌变幻，虽无定法，但必有其理。

近期，不同指数之间走势的分化现象也十分明显。对于大盘股指数，却是另外一种情形。沪深300指数以及上证50指数，受券商银行等权重板块影响较大。在此，来看一下今年券商和银行板块的走势。（见图二）

图二：券商银行ETF年内走势形态对比

券商银行等估值仍处低位，这显然是制约大盘上涨的重要因素。从短线角度看，券商指数可能呈小三角形整理，银行指数似乎会构筑双底，然后，或将带动大盘出现反弹。

虽然大盘权重股常常遭到冷遇，上证指数的失真和整体代表性不足的问题也倍受人们诟病，但该指数依然是众多投资者参考的首要标杆。（见图三）

图三：上证指数60分钟K线浪形分析

图三中，上升过程用了16个交易日，随后调整了13个交易日，合计运行了29个交易日，而29是卢卡斯数列中的一个重要数字。

风起青萍之末，浪成微澜之间。每一轮金融证券市场行情都是从微小之处启动的，图三中的行情就是从左下角8根60分钟K线组成的1浪开始。若有权重股配合，上证指数在虚线位置将受到支撑并出现反弹。五-3-1浪运行时间较短，在五-3-2浪调整后，五-3-3浪也许是更值得期待的机会。

市场积蓄能量需要时间。目前来看，未来几天，上证指数小幅调整概率偏大，深证综指也有可能再度回到通道线下轨附近。本月底后，大盘有波段性上升的可能，然后，或又将回调整固一些时日。

俗话说，魔鬼藏在细节里。形态方面，这次沪深300指数呈现了一个小圆弧底部。之前的几次波段底部，沪深300指数也都走得十分精巧，大致可以看出V字底、头肩底、双重底等许多种，每次筑底形态各异，令人对其变化猜之不透。（见图四）

图四：沪深300指数120分钟K线形态分析

另外，从6月17日至22日，沪深300指数横盘震荡了约4个交易日。4月中旬和5月中旬，该指数曾两度在波段底部震荡4天。去年5月和9月下旬也有两次在低位震荡5天。沪深300指数从2月18日跌至3月9日是14天，5月11日涨到5月27日是13天，如此等等，不胜枚举，市场总是在与这些常见数字打交道。

其实，股市波浪形态所展现的也是万事万物永恒运动、曲折前进的内涵。其大无外，其小无内。无论是分钟线还是周线、月线，其规矩与变化，都蕴含着深刻的哲理之美。

在金融市场，以历史走势为镜，可以帮助我们更加理性客观地看待市场行情。寻找多空转折点，不仅是技术分析的永恒主题，也是金融证券行业的一门绝活。只不过，无论市场如何变幻，投资者都应该见机行事，生活在自己的节奏里。