本期股市动态30指数收于1489点,较上期上涨4.93%,同期上证指数上涨4.5%,创业板指数下跌2.84%。成分股中,中国外运、中国神华和国电南瑞等个股涨幅靠前。深科技、航发动力和浪潮信息涨幅靠后。
个股点评:
浪潮信息(000977):浪潮近日公布了半年报,上半年实现收入同比减少5.7%至286亿元,其中Q2营收为168亿元,同比下降11.3%,主要是去年疫情期间线上工作增多,下游厂商采购服务器大幅提升导致基数过高。但归母净利润达8.03亿元,同比增长98%,此前公司预计上半年净利润为7.1-8.72亿元,实际业绩接近预告中值。
公司短期有两个利好因素:一个是华为服务器问题。8月初有自媒体发布消息称,华为服务器业务将打包出售,苏州地方国资委接盘,原因是英特尔与华为的合作一直没有恢复,生产受阻。
随后华为表示,“华为不会放弃服务器业务,但在生产方面受到影响,基于英特尔架构的芯片无法生产”。出不出售已经不重要,关键信息是,华为服务器生产受阻是实锤。华为服务器常年市占率在10%-15%波动,2020年在全球X86阵营中排名第五,市占率约为16.8%,收入规模高达256亿元,一旦无法供应,这部分市场份额或将被其他厂商吃掉。
另一个是服务器先行指标向好,或预示行业向上周期将开启。服务器是一个成长行业,但也是一个有周期的行业,服务器的周期性主要来自于上游元器件的周期性,因为高端服务器中至少有一个BMC芯片,所以做这个芯片的公司信骅,其业绩被看做是全球服务器最好的周期性指标,通常信骅业绩大约要领先ODM整体2个月、领先CPU和内存大约3个月。
券商整理出Aspeed的业绩周期波动规律,一个“高-低景气”周期长度短则18个月,长则超过30个月,总体在20个月上下,高景气度区间和低景气度持续时间几乎是1:1,。如果按20个月的平均水平算,自2020年8月以来,服务器行业的低景气度区间已近尾声,即便按最长30个月算,最迟在10月份将迎来新一轮高景气度周期拐点。
长期看,公司作为国产服务器龙头,原来的长线逻辑是国内服务器的国产替代逻辑,现在多了个逻辑:经营从收入为目标转向以利润为导向,盈利能力有望提升。一方面,服务器行业平均净利率约为2.2%,而海外其他头部企业的净利率可以达到4%-6%。浪潮虽然市占率第一,但2020年净利率连行业均值都没达到,主要是因为前些年行业产品高度同质化,低毛利率的产品较高所致。浪潮从2020年开始,在通信招标中并未跟随其他服务器厂商降价,大有稳毛利的预期。另一方面,产品结构在变化,公司在AI服务器领域市占率超过50%,而AI服务器的毛利率可以做到13%以上,还有边缘服务器,也是国内首发,今年会大规模出货。
从上半年的实际表现看,公司综合毛利率13.39%,同比显著增加了1.51个百分点,净利率提升至2.81%,两个盈利指标都有向好迹象。
深圳机场(000089):公司8月末发布了上半年财务报告,上半年录得收入15.8亿元,同比增长23.5%,归属净利润0.9亿元,同比去年亏损1.5亿元,成功扭亏,其中二季度单季营收7.95亿元,同比增长10.7%,环比一季度增长1.1%,归属净利润0.4亿元,同比扭亏。收入和业绩双双表现较佳,主要是去年上半年疫情影响,导致基数较低。实际与2019年上半年相比,营收同比则下降15%,利润同比下降70%。
从经营数据看,上半年公司完成航班起降15.8万架次,同比增长18.8%,旅客吞吐量1870.4万人次,同比增长31.8%,货邮吞吐量77万吨,同比增长25.5%,与2019年同期相比,三大运营数据分别恢复至87.3%、69.69%和130.95%。
深圳机场卫星厅的主体工程及配套工程已经于今年5月底完成竣工验收,预计将在下半年启用,该卫星厅每年可容纳旅客流量在2200万人次左右,同时,深圳机场高峰小时架次将由55架次提升至60架次,双重催化下未来的产能上限将进一步提升,有利于公司向真正的国际顶流机场进发。
国电南瑞(600406):8月31日公司发布半年报,上半年实现营收同比增长21.81%至148亿元,归母净利润同比增长34%至18.4亿元,其中二季度营收同比增长19.4%至98.83亿元,归母净利润同比增长26.3%至16.42亿元。
各项业务表现均稳健:电网自动化及工业控制业务期内收入74.8亿元,同比增长8.87%,毛利率为25.79%,同比下降1.22%;继电保护与柔性输电实现收入27.61亿元,同比增长95%,毛利率38.9%,同比减少0.52%;电力自动化信息通信27.24亿元,同比增加25.98%,毛利率20.35%,同比下降2.89%,发电及水利环保业务实现收入10.41亿元,同比增长14.53%,因相关业务合同质量高,该业务毛利率大幅增加6.73%。
今年上半年国网投资1734亿元,同比增速4.7%,市场预计整个“十四五”器件电网投资将保持3%-5%的增长,其中智能电网领域增速会更高,将给二次设备及信息化设备带来更大的结构性机会,预计增速有望达到10%。公司作为国内电网二次设备龙头,将显著受益行业增长。
中青旅(600138):2021年上半年公司实现收入35.2亿元,同比增长38%,净利润0.34亿元,同比大增121%,扣非后净利润80万元,同比翻番,但与2019年同期相比,上述三项数值分别同比下滑39.8%、91.2%和99.7%,可见疫情对公司的影响仍然挥之不去。
分业务看,受益上半年假期较多以及疫情减弱后居民出游热情高涨,期内公司景区业务实现高增长,营收在端午假期均已恢复到2019年同期水平,其中乌镇实现收入5.12亿元,同比大增170%,接待游客239.57万人次,同比翻了2.2倍;古北水镇实现收入3.37亿元,同比增长169%,累计接待游客97.09万人次,同比翻了三倍有余。原计划于今年开业的濮院因疫情推迟至明年开业。
其他业务方面,酒店业务期内实现营收1.99亿元,同比增长62.5%;整合营销业务实现收入7.33亿元,同比增长172%;旅行社业务营收1.85亿元,同比下降54%;策略性投资业务中,由于IT产品销售和科技服务为非旅游产业,期内受疫情影响较小,创格科技及中青旅风采实现营收18.78亿元,同比增长22%。
上海环境(601200):2021年上半年公司实现收入38.34亿元,同比增长100.5%,归母净利润4.15亿元,同比增长25.66%,扣非后净利润4.09亿元,同比增资5.23%,营收大幅增长的主因是在建BOT项目结转较多,而归母净利润增幅远低于营收增幅,主要原因在于BOT项目初期需要投入大笔资金以完成建设,上半年公司结转成本达到12.84亿元,使得公司营业成本同比大幅增长128%。
报告期内,公司共运营生活垃圾焚烧项目22个,与2020年年初相比新增7个,累计入厂垃圾432万吨,同比增长27.7%,同时运营垃圾中转站6个,累计中转垃圾54.79万吨,同比上升31.17%,此外,公司还运营上海和新昌两个生活垃圾填埋项目,但期内垃圾填埋量9.82万吨,同比出现下滑,主要是原来老港四期、奉化和蒙城项目停止运营所致。
水处理方面,上半年公司运营污水处理厂4座,累计污水处理量2.05亿吨,日均处理量113.05万吨。环境修复和技术服务方面,累计承接50余项区域性场地调查和评估类项目,新签技术服务类合同147项。其中,园区及环卫专业规划5个、第三方监管项目8个、咨询设计等134项。
股市动态30指数成分股本期表现 |
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成分股名称 |
代码 |
2021.8.20收盘价(元) |
本期收盘价(元) |
涨跌幅(%) |
计入指数股数 |
最新市值 |
最新市值权重(%) |
葛洲坝 |
600068 |
9.03 |
9.93 |
9.97 |
1,042,578 |
10,352,800 |
6.95 |
深圳机场 |
000089 |
7.03 |
7.33 |
4.27 |
643,605 |
4,717,625 |
3.17 |
国电南瑞 |
600406 |
31.05 |
35.80 |
15.30 |
385,569 |
13,803,370 |
9.27 |
招商蛇口 |
001979 |
10.04 |
10.48 |
4.38 |
333,189 |
3,491,821 |
2.35 |
工商银行 |
601398 |
4.66 |
4.73 |
1.50 |
1,068,527 |
5,054,133 |
3.40 |
华侨城A |
000069 |
7.11 |
7.30 |
2.67 |
776,170 |
5,666,041 |
3.81 |
京东方A |
000725 |
5.70 |
5.82 |
2.11 |
2,293,021 |
13,345,382 |
8.97 |
中科三环 |
000970 |
12.11 |
12.12 |
0.08 |
390,707 |
4,735,369 |
3.18 |
中国电影 |
600977 |
11.65 |
12.63 |
8.41 |
235,250 |
2,971,208 |
2.00 |
中信证券 |
600030 |
24.24 |
26.59 |
9.69 |
162,571 |
4,322,763 |
2.90 |
中青旅 |
600138 |
10.02 |
11.06 |
10.38 |
266,591 |
2,948,496 |
1.98 |
招商银行 |
600036 |
51.03 |
52.00 |
1.90 |
105,728 |
5,497,856 |
3.69 |
春秋航空 |
601021 |
51.90 |
57.42 |
10.64 |
74,520 |
4,278,938 |
2.87 |
福耀玻璃 |
600660 |
47.16 |
46.19 |
-2.06 |
222,642 |
10,283,834 |
6.91 |
上海环境 |
601200 |
11.18 |
11.90 |
6.44 |
290,717 |
3,459,532 |
2.32 |
浪潮信息 |
000977 |
30.92 |
29.70 |
-3.95 |
203,086 |
6,031,654 |
4.05 |
丽珠集团 |
000513 |
38.54 |
41.56 |
7.84 |
101,972 |
4,237,956 |
2.85 |
中国中车 |
601766 |
5.92 |
6.71 |
13.34 |
712,859 |
4,783,284 |
3.21 |
中国神华 |
601088 |
17.26 |
19.97 |
15.70 |
149,339 |
2,982,300 |
2.00 |
罗莱生活 |
002293 |
11.36 |
11.82 |
4.05 |
300,832 |
3,555,834 |
2.39 |
光明乳业 |
600597 |
12.83 |
12.68 |
-1.17 |
216,794 |
2,748,948 |
1.85 |
华能水电 |
600025 |
5.43 |
5.99 |
10.31 |
643,921 |
3,857,087 |
2.59 |
航发动力 |
600893 |
63.00 |
58.95 |
-6.43 |
103,600 |
6,107,220 |
4.10 |
中国外运 |
601598 |
4.62 |
5.38 |
16.45 |
577,121 |
3,104,911 |
2.09 |
宇通客车 |
600066 |
11.55 |
12.48 |
8.05 |
116,492 |
1,453,820 |
0.98 |
中国国航 |
601111 |
7.10 |
7.56 |
6.48 |
586,886 |
4,436,858 |
2.98 |
深科技 |
000021 |
17.30 |
16.12 |
-6.82 |
132,967 |
2,143,428 |
1.44 |
顺丰控股 |
002352 |
58.06 |
56.19 |
-3.22 |
33,206 |
1,865,845 |
1.25 |
广州酒家 |
603043 |
22.70 |
23.08 |
1.67 |
73,701 |
1,701,019 |
1.14 |
上海机电 |
600835 |
15.79 |
15.93 |
0.89 |
308,872 |
4,920,331 |
3.31 |
总市值 |
|
|
|
|
|
148,859,663 |
100.00 |
最新股市动态30指数 |
1,489 |
||||||
本期股市动态30指数涨跌幅 |
4.93% |
||||||
同期上证指数涨跌幅 |
4.5% |
||||||
同期创业板指数涨跌幅 |
-2.84% |
||||||
股市动态30指数成立以来涨幅 |
48.86% |
||||||
上证指数同期累积涨幅 |
15.40% |
||||||
创业板同期累积涨幅 |
58.10% |