箭牌家居不仅可能连续三年业绩下滑、存货吞噬利润，而且期人均薪酬还远低于同行平均水平。据招股书披露，2018年-2020年，箭牌家居列示的七家可比公司平均人工薪酬分别为11.46万元/年、12.25万元/年、11.76万元/年。而箭牌家居这项数据则一直低于行业平均值，同期分别为6.88万元/年、7.47万元/年、7.17万元/年。

此外，箭牌家居的研发人员薪酬报告期内先升后大降，2021年甚至低于2018年，而同期，公司的销售人员的人均薪酬却不断上升。

人均薪酬远低于同行

据招股书披露，2018年-2020年，箭牌家居列示的六家可比公司平均人工薪酬分别为11.46万元/年、12.25万元/年、11.76万元/年。而箭牌家居这项数据则一直低于行业平均值，同期分别为6.88万元/年、7.47万元/年、7.17万元/年。（见表一）

箭牌家居的人均薪酬不仅低于行业均值，与六家同行中的任何一家相比，公司的薪酬水平也是最低的。

表一：报告期内公司薪酬与同行业对比情况（单位：万元/年）

来源：箭牌家居招股说明书

注1：同行业公司数据取自其公开披露的年度报告，平均薪酬=应付职工薪酬贷方发生额/年末员工人数；2021年半年度报告未披露员工人数数据

注2：箭牌家居平均薪酬=应付职工薪酬贷方发生额/月均人数

箭牌家居表示，自2018开始的实施减员增效措施和薪酬体系改革后，公司的员工人均薪酬水平逐步接近惠达卫浴、东鹏控股、帝欧家居的人均薪酬水平。

箭牌家居进一步表示，人均薪酬要低于蒙娜丽莎、悦心健康和海鸥住工，主要系：（1）蒙娜丽莎主要经营瓷砖产品的生产和销售，其瓷砖产品的品牌知名度较高，且产品系高端定位，人均创收水平要高于公司；（2）悦心健康主要经营“斯米克”品牌瓷砖产品的生产和销售，但其生产人员的数量占比在30%左右，销售人员占比在40%左右，与公司的员工结构差异较大，同时悦心健康主要经营地点位于上海、丰城等城市，而箭牌家居的员工主要位于佛山、德州、韶关、肇庆、应城等城市，不同地区的工资水平存在差异；（3）海鸥住工主要业务模式为OEM生产，其主要经营地点位于广州、珠海和昆山，经营模式和经营地点的不同导致工资水平存在一定差异。

综上，箭牌家居认为公司的薪酬水平合理，与当地工资水平接近，与同行业水平有一定差异，差异原因合理。

研发人员薪酬大降

从报告期内各类岗位人均薪酬及变化情况看，箭牌家居的研发人员薪酬报告期内先升后大降，2021年甚至低于2018年。而同期，公司的销售人员的人均薪酬却不断上升。（见表二）

表二：报告期内箭牌家居各类岗位人均薪酬及变化情况

来源：箭牌家居招股说明书

注：平均薪酬=各类岗位薪酬总额/月均人数

箭牌家居表示，公司结合自身生产经营特点制定了适合企业发展的薪酬管理体系，研、产、销、管理不同类别员工均设置了不同的薪酬架构，主要为：固定年薪、浮动年薪组成年薪，基本工资、绩效工资组成月度工资标准，同时，根据人员类型的差异，薪资结构内中还包含激励提成、项目奖、计件工资等薪资项目。

在总体薪酬制度框架下，公司在日常经营中，会根据同行业公司市场薪酬水平、企业财务支付能力、企业战略、各地区物价水平等因素，定期对薪酬标准进行相应调整。

（1）管理人员。2019年，公司进行薪酬体系改革，改革前人员年薪仅包含固定年薪，改革后年薪增加浮动年薪，集团管理人员薪酬转变为固定年薪和浮动年薪组成。管理人员基本工资主要根据员工岗位性质、工作表现等确定；绩效主要根据月度季度人员的工作表现、工作业绩等方面进行考核，浮动年薪部分作为员工年终奖，浮动年薪发放关联员工个人绩效及所在组织绩效等，年度发放。

（2）销售人员。2019年，公司进行薪酬体系改革，销售人员薪酬调整为按岗位确定年薪总包，年薪总包按比例拆分基本工资和提成部分。调整前，销售人员按岗位性质及工作表现等确定基本工资，调整后建立标准销售人员任职资格体系，从学历、司龄/工龄、业绩情况等多维度确定基本工资。销售提成考核包含直接销售业绩提成、过程指标任务完成提成等多方面。提成部分根据销售人员业绩完成情况月度发放，年度清算。

（3）研发人员。2019年，公司进行薪酬体系改革，研发人员在年薪基础上增加项目奖，结合员工绩效工资构成当月项目奖总包，根据员工月度项目推进情况结合月度绩效等级等，月度发放。

（4）生产人员。生产人员主要薪资结构为基本工资、计件工资，根据产品品类、工种工序等确定产品单价，计件工资变动主要受各产品产量以及产品品种的影响。实现按劳分配、效率优先、兼顾公平的管理原则，合理分配员工劳动报酬。