江阴润玛电子材料股份有限公司（以下简称“润玛股份”）于2022年6月21日递交招股书，准备在创业板上市，原计划募资6.55亿元，将用于年产10万吨超净高纯电子化学品二期建设项目、集成电路材料研发中心建设项目等。

不过，今年1月2日，深圳证券交易所披露的信息显示，润玛股份撤回上市申请材料，保荐人申万宏源证券撤回保荐。因此，深圳证券交易所决定终止对其首次公开发行股票并在创业板上市的审核。

事实上，这已经是润玛股份第二次冲刺上市失败了。早在2015年，该公司曾向证监会递交申请材料，并预披露了招股书，计划在创业板上市。但在2016年12月，润玛股份上会被否。

据招股书介绍，润玛股份是一家湿电子化学品生产商，主要产品包括以高性能蚀刻液、光刻胶剥离及清洗等配套试剂为代表的湿电子化学品，产品应用于集成电路晶圆制造及芯片封装、显示面板制造中的清洗、光刻、显影、蚀刻等工艺环节。

2019年至2022年上半年，润玛股份的收入分别为3.12亿元、3.57亿元、5.24亿元和2.73亿元，净利润分别为-883.87万元、3025.37万元、7757.35万元和4915.65万元，扣非后净利润分别为-1175.34万元、2732.70万元、7363.85万元和4837.31万元。

不过，根据其2022年财务更新版的公告显示，润玛股份2022年的业绩已经开始下滑。2022年全年，润玛股份实现营业收入4.69亿元，较2021年同期的5.24亿元下降10.53%；净利润7930.72万元，同比增长2.23%；扣非后净利润7689.13万元，同比增长4.42%。

润玛股份的主要客户包括惠科股份、TCL华星、深天马、福建华佳彩等，其中惠科股份自2021年开始晋升为该公司的第一大客户。也就是说其主要客户是面板企业。

对于2022年全年营业收入有所下滑，润玛股份方面解释称，主要与半导体、显示面板等下游客户因消费电子市场疲软而需求有所减少，公司在回复函中表示，2022年度，公司对显示面板行业客户销量减少主要集中在福建华佳彩、惠科股份、深天马、京东方4家客户，其中，对福建华佳彩销量大幅减少，主要与2022年6月至2023年4月公司与福建华佳彩购销交易中止相关；对惠科股份、深天马、京东方等客户销量减少较多，主要与2022年显示面板行业景气度下行带来的需求下滑相关。

此外，润玛股份预计其2023年上半年的收入约2.62亿元至3.04亿元，同比变动-4.12%至11.14%；净利润3712.26万元至4329.92万元，同比变动-24.48%至11.92%；扣非后净利润3658.68万元至4276.35万元，同比变动-24.37%至-11.60%。

事实上，面板行业的高峰也是在2021年，从2021年年中开始价格快速下跌，而2022年上半年则出货量也开始疲弱，从2022年下半年开始，主要LCD面板企业如京东方、TCL华星、惠科等企业都开始控产保价，根据洛图科技昨日公众号发布的报告，今年6-8月，中国大陆G8.5和10.5面板大线的稼动率在75%-80%之间波动，9月将提升约5%。10月份，面板三强京东方、TCL华星、惠科旗下工厂将降至50%，这是今年以来的第二次长休，也折射了整体终端市场需求的低迷。

海外厂商也不好过，LG显示旗下唯一的LCD电视面板厂只剩广州G8.5，现在也已经在和TCL华星洽谈出售事宜。

夏普公司则于8 月 21 日发布公告，宣布旗下“堺显示器产品公司（SDP、堺市）”已全面停产。该工厂是日本国内唯一一座生产电视用液晶面板的工厂。随着堺工厂的停产，日本国内本土制造的电视面板已成为过去式。

从下游面板行业情况看，润玛股份的销量和业绩情况要想回到2021年，难度很大，而且其下游显示面板和半导体都是周期极强的行业，另外公司自身还存在因招投标导致的波动，这些因素意味着公司经营存在着极强的周期性、波动性。