澳门新一届行政长官由贺一诚当选，他是唯一候选人，曾任澳门立法会主席。与香港近期较为动荡的局势相比，澳门则平和得多。不过，经济上，澳门一贯的大起大落。澳门统计暨普查局数据显示，澳门GDP连续两个季度下跌，首季GDP下跌3.2%，次季跌1.8%，换言之，澳门经济已陷入技术性衰退。次季GDP下跌主要原因是工程数量减少30%、货物出口下跌24%。

总结上半年，澳门经济按年下跌2.5%，固定资产投资下跌29%，出口下跌13%。入境澳门旅客达2028万人次，按年上升20.6%，其中大陆旅客占七成，按年上升22.3%。但只是旺丁不旺财，次季旅客人均消费（不含博彩业）按年下跌20.7%，其中大陆旅客人均消费更是下跌24.1%。人数大幅增长，但消费额却大跌，说明消费能力最低的人都拥入澳门旅游了。澳门博彩业上半年收益总额1451亿港币，按年下跌0.5%，7月份旺季更按年下跌3.5%，主要是赌场贵宾厅收入暴跌14.5%。有钱赌客渐散，与菲律宾等地外围赌业扩张有关，与中国大陆经济不景气及监管趋严亦有关系。

笔者在2014年9月7日曾写过《澳门游带来的投资思考》一文。文中写道：“2017年预计港珠澳大桥通车，澳门地产业界非常看好大桥通车之后的地产业前景，因为珠江三角洲西岸同胞会来接棒。你在威尼斯人度假村巴士站所见到的人头涌涌的场面，可能会热血沸腾，但我通常会以逆向思维思考问题？连我都来澳门玩了，还有多少有投资能力的人还未踏足澳门？”

回看2014年以来的澳门赌业股及楼市走势，以银河娱乐（00027.HK）为例，2014年初最高见80.65港币，到2015年9月30日最低16.74港币，最大跌幅高达79.2%。但此后股价起死回生，于2018年4月见72.9港币的次高位。接着因环球市场大跌而再次向下。去年10月低见39.85港币，目前价格约52.85港币。

看看银河娱乐的长期走势图。1997年8月高点结束高级浪（3），之后是三角形走势的第（4）浪，至2003年4月结束。2003年4月展开第（5）浪上升，2005年4月结束（5）浪1，2005年4月至2008年11月为（5）浪2，2008年11月至2014年初为（5）浪3，至今为（5）浪4。注意银娱的走势，2005年4月是（5）浪1的高点，而2007年10月只是次高点。同样地，2014年初是最高点，而2018年4月只是次高点。对比香港股市的整体走势，2007年10月是最高点，2018年初是最高点，换言之，银河娱乐可能是领先指标。银娱后市若是三角形走势，则72.9港币跌至39.85港币为c浪中的小a浪，目前仍在小b浪中反弹，在升破今年4月的高位后结束，之后进入小c浪下跌。

通常说经济愈差，赌博的人愈多，赌场生意愈好。但其实不然，特别是澳门博彩业，收入主要是依赖贵宾业务，即有钱佬的贡献。经济不景气，有钱佬通常是春江水暖鸭先知，而普罗大众总是最后一个才知道经济衰退。银河娱乐2014年初以来的调整，属于（5）浪4。由于（5）浪2深深地插水，因此基于交替原则，预计（5）浪4走水平三角形。但仍然有可能是一个正常的平台型态，如此，中期后市在反弹过后，仍然最终要跌破2015年9月的低点。

在香港上市的赌业股，还有金沙中国（01928.HK）、澳博（00880.HK）及米高梅中国（02282.HK）等，但走势最强的还是银娱，因此紧盯着银娱走势大致可以把握博彩股的未来，同时对大市亦有帮助。

螺纹钢作为工业品，在国内期货市场一直占据重要地位。2011年2月，螺纹指数创下5185点的高位之后，一路下跌，跌至2015年12月最低见1616点，跌幅68.8%。之后V型反转，一直反复上升至2018年8月的4441点。螺纹指数的走势，目前呈现出一个典型的头肩顶走势，指数在颈线附近徘徊。2017年12月的4135点为左肩，2018年8月4441点为头，2019年7月4051点为右肩，颈线目前位于3388点左右。若成立，后市的下跌目标是2240点一带。2011年的顶部，大致上亦可以看作一个头肩顶，如今再次出现一个头肩顶，基于交替原则，不会如上次那般跌到四脚朝天，但成立的话，跌幅还是不小的。

螺纹指数1616点以来的回升，至4441点划分成3浪模式比较合理，换言之，走势上仍然属于反弹浪。尽管有供给侧改革，但经济下滑，工业需求增长乏力。看看钢铁股指数走势，2016年2月低点629点，开始供给侧改革，2015年底螺纹指数1616点，如今螺纹指数3400点水平，但钢铁股股价却再次接近2016年初水平，说明改革并不理想。钢铁股指数2007年10月至2014年5月的走势是一组abc，而2015年高位至今，大致上又是一组abc，后市跌破2016年2月低点的可能性很大。钢铁股走势弱于大市。