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    每逢节假日,江苏淮安涟水机场就会出现络绎不绝的台商,因为早在2015年11月这里就开通了直达台北的航线。   目前,淮安是被国台办批准的全国唯一的台资企业产业转移集聚服务示范区,集聚了一大批台商和台资项目。近年来,在江苏南北产业转移政策和淮安市的有力引导推进之下,江苏省内已形成“南有昆山,北有淮安”的对台经贸合作新格局。   淮安有一部分台企是从昆山迁移过来的。较低的商务成本和优惠政策是吸引这些台商的主要原因。   “台商基本是代工制造企业,经过20多年的发展,昆山的房价、土地价格、劳动力工资等各项商务成本也确实提高了很多,这也是影响台商制造环节的根本原因,所以他们也要寻找替代的地方。”中国企业联合会副研究员冯立果告诉第一财经记者。   大陆台商协会常务副会长徐正文对第一财经记者表示,在产业升级和调整的背景下,台商从苏南向苏北迁移只是第一个趋势,目前在较发达地区面临薪资普遍调高、环评要求趋严以及整个竞争态势加剧的台商,正经历着从南方往西北和东北、从早期的沿海城市往内陆城市迁移的进程。   淮安成台资新高地   “我们2004年就来淮安落户了,那是台资迁移的第一拨。当时选择在淮安落户也是因为这边的地方政府在招商引资上做了很多工作,提供了一些比较好的服务和政策,这让企业觉得来这边会得到比较多的重视。”淮安旺旺食品有限公司总厂长林东荣对第一财经表示。   林东荣告诉记者,在优惠政策方面,比如政府会代建厂房,并能很快速地交付使用,然后他们再分期把建设款还给政府,这样他们来到这里便能迅速投入生产。同时,政府的服务很好,很多事情不需要他们自己跑政府部门去报批手续。“一个比较吸引人的服务是101%服务,这是借用台北101大楼的概念。”   所谓101%服务,就是各级政府部门增强主动服务意识,对企业提出的合理并能实现的要求,要做到100%满足,并用意想不到的真诚服务给他们一份惊喜,让他们101%满意。通过101%服务,为客商干事创业、企业做大做强创造一个最有利的发展环境。   林东荣告诉记者,目前旺旺在淮安的总投资在2.5亿美元(约合15.7亿元人民币)左右,对淮安一年纳税额达2亿元以上。   自2008年淮安市提出“南有昆山、北有淮安”的口号后,经过10年发展,淮安已成为继深圳、东莞、昆山之后的又一台资高地。   据淮安市外资招商处提供的数据,截至2017年底,淮安累计批准台资项目1275个,总投资181.5亿美元。淮安也连续六年被台湾地区电机电子工业同业公会评为大陆投资环境“极力推荐城市”。   目前,在淮安市“4+2”工业优势特色产业中,盐化新材料、电子信息、食品、新能源汽车及零部件4个千亿级主导产业龙头都是台资企业。   “2007年~2008年的时候由于成本上升的原因,东部制造业都在往外转。金融危机以后那两年,整体的国际市场不好,外部的市场和成本给企业造成很大的压力,而台商基本上是市场和成本导向,对这个就尤其敏感。”上海社会科学院应用经济研究所副研究员蒋媛媛对第一财经记者表示,2007、2008年淮安开始启动打造一个政策高地。   在去年8月举行的第十二届台商论坛上,江苏省副省长陈震宁表达了对淮安与台资未来发展的信心,“我感觉,昨天、今天看昆山,明天、后天可能要看淮安”。随着今后连淮扬镇、徐宿淮盐两条南北走向、东西走向的高铁在淮安交会,淮安的交通环境将天翻地覆,淮安的潜力“不容小看”。   苏北承接苏南   昆山向来有“小台北”之称,截至2018年2月底,昆山全市累计批准台资项目4878个,增资项目2332个,投资总额586.07亿美元,注册资本304.36亿美元。   《昆山市“转型升级创新发展六年行动计划”实施意见(2015-2020年)》提出,建设用地规模力争实现零增长。以化工、制药、纺织、印染、电镀等行业为重点,对高耗能、高排放和产能过剩行业的企业,分期分批予以整治和淘汰,到2020年累计腾出发展空间超15000亩。鼓励企业实施梯度转移和“走出去”发展,将研发设计、总装集成及品牌营销等留在昆山。   “哪些项目如果达不到转型升级要求,政府会有一些政策倒逼它出去,比如原先的优惠政策没有了,再加上昆山人工成本和土地成本的上升,它们的利润就更薄了,尤其是在昆山从事加工组装的进口导向型企业。而这些台企往苏北走就有人工和厂房的优势,有些地方的厂房可能都不要钱,直接提供给企业。这个利差一出来,这些台商肯定是用脚投票的。”蒋媛媛对记者谈道。   其实,早在2002年,江苏省已开启南北产业转移工作,以促进江苏区域协调发展。   2013年7月江苏省政府出台的《关于支持苏北地区全面小康建设的意见》提出,对重大产业转移项目建设用地实行差别化“点供”政策,落实节约集约利用土地措施,提高项目投资强度和产出效益。实行转移收益分成,对重大南北产业转移项目,自投产之日起3年内,在落户地缴纳的流转税、所得税按财政体制属当地留成部分,可在合作双方政府间实行收益分成,具体操作由双方协定,并报省财政厅备案。   “一些在苏南经营多年的台商,有新项目但在苏南落不了地的就往苏北走了。同时,省里也给了政策和资金支持。经过近十年的积累,效应开始逐渐显现,比如现在淮安就形成一种品牌效应。”蒋媛媛表示。   由南向北的迁移线路图   “江苏由整个省作为主导来实行迁移,让苏北来衔接整个苏南的企业,实现腾笼换鸟。”徐正文认为,江苏省的这个做法可以作为发达省份的一个参考。   “深圳也经历了传统的制造业出走、迁移的过程,这是工业化的必然发展阶段。”冯立果对记者谈道,现在深圳已经走在昆山前面,如今富士康、华为等企业的工厂都已搬离了深圳,而像光电、芯片、无人机、制药等行业开始在深圳落地,深圳已经朝着以研发设计等产业链前端为攻坚目标的方向发展了。“而像恒大这样的公司把总部从广州搬到深圳,可能就是看中深圳的商务环境。”   台企由原先较发达城市或者过度集中发达城市向成本低一些的地方转移,其实在整个中国范围内产业布局都在渐进调整。   “重庆吸引了很多电子产业过去,比如华硕原先在南京、上海这些地方,现在往重庆那边去,将来也有可能往哈尔滨那边去,因为华硕是俄罗斯市场最大的笔记本电脑品牌。”徐正文对记者透露。   “还有安徽滁州,交通环境比以前好了很多。郑州现在也是,整个河南的交通设施、航空港等方面都改善很大。”冯立果对记者表示,台商在这些地方布局,一方面是往成本低地转移,另一方面也可能是看中这些地方的劳动力和优惠政策等。   徐正文对记者谈道,产业转型升级和响应“一带一路”倡议这两大因素正好串在一起,一方面原先在发达地区,第三产业和服务业的优势逐渐凸显,制造业由于环境的要求和人工成本的提高,迫使一些台商的产业往内陆和边远地方迁移。另一方面,这也使得原先发展滞后的地区承接了不断涌入的资本,带动了当地工业经济的发展和产业的升级,同时,也创造了台商发展的“第二春”。
开始日期:04-19
    近期,中美贸易摩擦持续升级,中方也提出了针锋相对的反制措施。昨日,国家发展改革委新闻发言人严鹏程在国家发改委例行新闻发布会上表示,中美贸易摩擦对中国经济运行的影响有限、影响可控,国家发改委有信心、有条件、有能力保持经济平稳运行。   严鹏程表示,近期,中美贸易摩擦持续升级,中国政府已多次严正表明我们的原则立场。我们注意到,社会各界都很关心这中美贸易摩擦可能对我国宏观经济运行产生多大影响。关于这个问题,大家都知道,贸易保护是把“双刃剑”,一方面,美国贸易保护措施将使我国部分行业企业出口受到一定影响,稳岗就业压力有所增加;另一方面,美国的消费者和相关行业的生产商也必将承担相应代价。   关于对中国经济运行会产生多大影响,严鹏程表示,对美国挑起的这次贸易摩擦,我们已经按照底线思维原则,做好了不同等级的应对预案和政策储备。综合评估分析,中美贸易摩擦对中国经济运行的影响有限、影响可控,我们有信心、有条件、有能力保持经济平稳运行。之所以有这样的底气,是因为我们这几年来大力推进经济结构调整,大力转变发展方式,促进新旧动能接续转换,内需对经济增长的拉动作用日渐增强,过去几年我国经济增长中内需的贡献率达到105.7%,今年一季度内需对经济增长的贡献率达109.1%;是因为我们拥有近14亿人口的巨大国内市场,东方不亮西方亮,有足够的承受能力和足够多的办法应对国内外各类冲击;是因为我们这些年已经积累了应对各种复杂局面的经验,宏观经济政策有较大回旋空间。只要我们按照党中央、国务院的部署要求,做好宏观经济政策统筹协调,着力把自己的事情办好,完全可以实现既定的经济社会发展目标。
开始日期:04-19
    4月18日晚间,央行宣布将从25日起定向降准1个百分点。央行对此进行了解释,市场各方也给予了重点解读。笔者认为,央行此时宣布定向降准与今年的金融监管思路是一致的,即防风险、补短板、促发展,而防风险就是要解决MLF“雪球”越滚越大的问题。   首先来看防风险。截至今年3月末,MLF余额已升至49170亿元。2016年12月末,MLF余额仅为34573亿元。也就是说,在15个月的时间内,MLF余额增加了14597亿元。越滚越大的MLF“雪球”已经成为金融机构的负累。所以,央行有关负责人解释说,此次降准释放的资金大部分用于偿还MLF,属于两种流动性调节工具的替代。   笔者认为,消融MLF“雪球”才是央行此次定向降准的主要目的之一。   在4月25日定向降准实施当日,金融机构即可偿还MLF约9000亿元。金融机构到时肯定会长出一口气,轻松了许多。金融机构手中可用资金的增多,对于其调整资产机构,迎接大资管时代的到来是有裨益的。金融机构流动性的增加,也必然会提升其防范金融风险的能力。   其次是补短板。这一点好理解。当前,我国小微企业仍面临融资难、融资贵的问题。为了加大对小微企业的支持力度,央行等部门都是不遗余力的推出了各种措施,比如今年1月底实施的针对普惠金融的定向降准。此次定向降准实施当日除了偿还MLF资金外,释放的约4000亿元增量资金主要是流向了城商行和非县域农商行。这两类金融机构服务的对象主要是小微企业,它们增加的这部分流动性会有相当规模流入这些企业。小微企业是经济中最有活力的一部分,承接了相当比重的就业压力,它们的兴盛带来的是社会的稳定和经济的繁荣。   第三是促发展。在信贷差异化的监管框架下,金融机构增加的成本较低长期资金供应,其流向必然是国家支持的相关行业,促进它们的稳健或快速发展。这对宏观经济的运行是有好处的,对经济转型升级、新动能的培育也会起到积极的促进作用。   资本市场的发展也需要货币政策的支持。当然了,这种支持的表现方式是为金融机构提供流动性支持,金融机构的稳定是A股市场稳定发展的重要因素之一。今年以来,A股市场波幅有所扩大。在金融一盘棋的大框架下,货币政策工具就应该适时适度的给予资本市场必要的支持。所以说,央行选择此时降准除了上面的因素外,也应该有稳定股市的意图在里面。   最后,在本次定向降准之后,部分金融机构的存款准备金率依然处于较高水平。笔者判断,未来若实体领域、金融领域需要流动性支持,定向降准这个屡试不爽的“法宝”仍会被重点使用。
开始日期:04-19
    无论从行业集中度还是合资公司发展的历史经验看,大幅度放宽外资进入证券行业的比例限制,不会给资本市场带来巨大冲击。相反,扩大开放还有利于增强我国资本市场对外资金融机构的吸引力,有利于提升国内金融市场国际化程度。总之,我国开放的大门只会越开越大   中国人民银行行长易纲日前在博鳌亚洲论坛2018年年会上宣布多项金融开放举措,其中3条涉及资本市场领域:将证券公司、基金管理公司、期货公司等机构的外资持股比例的上限放宽到51%,3年以后不再设限;不再要求合资证券公司境内股东至少有一家是证券公司;为进一步完善内地和香港两地股市互联互通的机制,从今年5月1日起把互联互通每日的额度扩大4倍。其中,不再对合资证券公司的业务范围单独设限,内外资一致,将在今年年底前落实。   当前资本市场开放情况如何?进一步扩大开放对国内金融业影响怎样?在扩大开放的同时,如何防控风险?对此,经济日报记者采访了相关业内专家。   开放取得优异成绩   我国资本市场扩大对外开放始于上世纪90年代。在加入世界贸易组织(WTO)时,我国就证券服务市场开放作出承诺,外国证券机构可直接(不通过我国中介机构)从事B股交易。加入WTO后,中国证监会发布《外资参股证券公司设立规则》,将外资参股证券公司持股比例上限设为三分之一。2012年,证监会修订规则,将外资参股证券公司持股比例上限放宽至49%。此外,我国还适时启动合格境外机构投资者(QFII)、合格境内机构投资者(QDII)等一系列对外开放的制度安排。   证监会研究中心和北京证券期货研究院共同发布的《我国资本市场的对外开放战略》报告显示,过去数十年,我国资本市场对外开放取得多方面成绩:稳健渐进,有效防控了风险,未出现对资本跨境流动和外汇稳定产生不利影响的风险事件;企业通过境外上市融资等途径支持了国内经济发展;资本市场对外开放与人民币国际化进程相辅相成,相互促进;资本市场对外开放促使国内市场主体采纳国际最佳实践经验,促使国内机构与市场监管在竞争中学习提高与国际接轨。   “开放带来进步,封闭必然落后。金融开放是改革开放40年取得的成功经验之一,包含3个层面:一是金融机构的开放;二是人民币的开放,即人民币可自由交易的变革;三是整个金融市场,特别是资本市场的对外开放。中国金融体系开放始于金融机构,随着开放深入,中国金融体系的风险、结构、业态都会发生重大变化。从这个意义上看,中国有必要进一步扩大开放,开放的大门只会越开越大。”中国人民大学副校长吴晓求说。   “上世纪90年代,我国开始发展资本市场,如今中国股市的总市值和上市公司数量已在全球市场名列前茅,为经济和社会发展作出巨大贡献。资本市场开放的脚步不能停下。”中国国际经济交流中心首席研究员张燕生说。   “鲶鱼效应”逐渐显现   事实上,外资投资证券公司“由参转控”等涉及资本市场开放的部分内容并不陌生。证监会3月份发布的《外商投资证券公司管理办法》(征求意见稿),已经提到相关内容。   民生证券分析师周晓萍表示,外资投资限制放宽,即“由参转控”,合资券商业务范围逐步放宽等,可能带来3方面影响:一是境外大型券商在投行和机构服务业务方面具有经验优势,外资机构作为控股股东、第一大股东的证券公司将会发挥相关业务优势;二是有利于完善外资股东准入条件,吸引更多国际优质资本进入证券业;三是从股权合作来看,外资可能青睐实力较强的大中型券商进行优势联合,倒逼中小券商在竞争加剧情况下走“精品店”路线。   目前,合资的基金、券商等证券机构在国内同类公司中数量并不占优。Wind资讯显示,目前外资参股的证券公司有中银国际、光大证券(12.330,0.14, 1.15%)、高盛高华等11家,这11家券商的外资持股比例均在24.99%至49%之间。这些合资券商中的部分公司已成立合资的期货公司,例如,摩根士丹利华鑫证券旗下为华鑫期货,第一创业(7.730, 0.11, 1.44%)摩根大通证券旗下为摩根大通期货,财富里昂证券旗下为德盛期货;在公募基金行业,目前合资公募基金公司已达41家,合计管理规模达4.6万亿元,远低于非合资公募基金公司的资管规模。   “无论从行业集中度还是合资公司发展的历史经验看,大幅度放宽外资进入证券行业的比例限制,不会给资本市场带来巨大冲击,而外资机构的‘鲶鱼效应’将倒逼国内机构提升实力。”星石投资首席策略分析师刘可认为,扩大开放有利于增强我国资本市场对外资金融机构的吸引力。同时,引入外资能助力国内资本市场形成多元化竞争格局,有利于引入更多成熟的金融产品和服务经验,提升国内金融市场国际化程度。   针对互联互通额度扩大相关问题,华泰柏瑞指数投资部总监柳军表示,互联互通每日额度扩大有助于境外投资者进一步参与A股市场,6月1日A股将正式纳入MSCI新兴市场指数,短期预计会有一定额度的境外资金流入。   光大证券策略分析师陈治中认为,互联互通额度扩容,一方面为A股加入MSCI新兴市场指数以后资金扩容提供了宽裕的“跑道”,另一方面将更好地支持内地资金更深度参与港股市场,市场互联互通的前景将更为广阔,也为资本市场发展贡献“新引擎”。   放开并不意味放任   资本市场对外开放是不断发展的、动态的、双向的过程。但同时,“在资本市场开放过程中,要最大限度地避免出现金融风险,但又不能在停止中静态地控制风险。要通过监管消除风险、控制风险,同时提高金融的供给效率。从这个意义上看,在对外开放过程中管控好金融风险十分必要。”吴晓求说。   中国进出口银行董事长胡晓炼表示,在开放型经济建设过程中,要把握好金融监管的尺度,监管部门既要出台监管规定、扎牢防风险的制度篱笆,又要采取强有力的措施来化解风险,不让“黑天鹅”飞起来,也不让“灰犀牛”冲出来。   刘可认为,对外资的“放开”并不意味着“放任”,不论是中资或是外资证券类机构,监管层仍将一视同仁、审慎监管。同时,只有在稳定的条件下提升中国资本市场的竞争力,才是我国资本市场有序开放的题中之义。
开始日期:04-19
    国家发改委18日举行发布会,国家发改委新闻发言人严鹏程介绍一季度经济运行、重点领域改革进展等方面情况,并就中美贸易摩擦对我国经济影响、支持海南全面深化改革开放、去产能等热点问题作出回应。   有信心、有条件、有能力保持经济平稳运行,对中美贸易摩擦做好不同等级应对   “对美国挑起的这次贸易摩擦,我们已经按照底线思维原则,做好了不同等级的应对预案和政策储备。”严鹏程表示,综合评估分析,中美贸易摩擦对中国经济运行的影响有限、影响可控,中国有信心、有条件、有能力保持经济平稳运行。   应对外来冲击,中国有足够的承受能力和办法。“过去几年我国经济增长中内需的贡献率达到105.7%,今年一季度内需对经济增长的贡献率达109.1%。”严鹏程表示,中国拥有近14亿人口的巨大国内市场,有足够的承受能力和足够多的办法应对国内外各类冲击,同时中国这些年已经积累了应对各种复杂局面的经验,宏观经济政策有较大回旋空间。   应对外来冲击,中国有坚实的基础。严鹏程认为,我国经济运行延续稳中向好的态势,一季度宏观经济数据表现为“五个持续”,经济社会发展实现了良好开局。一是供需关系持续改善,供给质量明显提升,同时需求侧内需拉动作用更加明显,一季度民间投资增长8.9%,两年来首次高于整体投资增速。二是经济结构持续优化,制造业发展质量提升,一季度规模以上工业增加值同比实际增长6.8%,一季度全国服务业生产指数同比增长8.1%,农村一二三产业融合发展势头良好。此外,还呈现出动能转换持续加快、质量效益持续提升、社会预期持续向好的情况。   改革开放持续深化,第三批混改试点正在研究批复   混合所有制改革正在深入推进。严鹏程介绍,目前,第一、二批19家试点企业改革工作正有序推进,涉及资产9400多亿元,共引入外部投资者52家,已有8家企业基本完成新公司设立、外部引资、公司治理重构、业务链条拓展等试点主体任务,涌现出一批具有标杆意义和示范作用的混改试点项目。   第三批试点企业共31家,其中,10家中央企业下属企业已有9家报送试点方案,正在研究批复;21家地方国有企业试点企业中,已有10家试点方案得到省(区)政府批复,其余11家企业正在履行报批程序。   外商投资准入进一步放开。国家发改委正在制定新的外商投资负面清单。严鹏程表示,一方面,要进一步大幅度减少限制,不仅是数量上减少,更重要的是以更大决心推动重点领域开放,这次修订除包括金融、汽车领域对外开放措施外,还将在能源、资源、基础设施、专业服务等领域提出一批新的开放举措。另一方面,要增强可预期性,改变以往“一次一放”的开放模式,将一次性列出部分行业未来几年开放的路线图时间表,明确过渡期。   海南新一轮改革开放政策将逐步细化实化。严鹏程表示,《中共中央国务院关于支持海南全面深化改革开放的指导意见》提出了很多极具创新性的改革开放举措,有相当部分是对现有体制机制的突破。国家发改委将编制好指导意见配套实施方案,精心设计路线图施工图,科学论证、严格把关,成熟一项、推出一项,逐步形成支持海南全面深化改革开放的政策体系。   由总量性去产能为主转向系统性去产能、结构性优产能为主   一季度全国工业产能利用率为76.5%,比上年同期提高0.7个百分点,严鹏程表示,今年去产能工作仍将坚持市场化、法治化原则,不过逐步由总量性去产能为主转向系统性去产能、结构性优产能为主。   钢铁领域有5方面主要工作:一是坚决处置“僵尸企业”,加快实施整体退出、关停出清。二是严格执行环保、质量、能耗、水耗、安全等法律法规和有关产业政策,加大对钢铁行业违法违规行为的执法和达标检查力度。三是严把钢铁产能置换和项目备案关,防止产能“边减边增”。四是完善举报响应机制,建立问责机制,强化联合执法,持续开展卫星遥感监测,狠抓负面典型,保持高压态势。五是完善有利于企业实施兼并重组的政策环境,按照企业主体、政府引导、市场化运作的原则,推动钢铁行业化解过剩产能和优化产业布局。   煤炭领域,今年也有5方面工作:一是适当提高南方地区煤矿产能退出标准,扩大优质增量供给,促进供需动态平衡。二是更多发挥北方地区优质先进产能作用,加快推进北煤南运大通道建设。三是积极推进煤电联营和兼并重组,加快煤炭行业新旧动能转换和结构调整。四是推进煤炭行业信用体系建设,开展信用信息采集,健全守信联合激励和失信联合惩戒机制。五是稳妥有序推进职工分流安置,妥善处置企业资产债务。   严鹏程透露,今年5月至6月国家发改委将组织开展钢铁行业化解过剩产能、防范“地条钢”死灰复燃专项抽查。目前专项抽查工作方案已经制定并部署。
开始日期:04-19
    新浪美股讯 北京时间4月19日彭博消息,人民币兑美元大幅走强的同时,对一篮子货币也在升值,特别是BIS货币篮子汇率今年以来走势强劲,给参考一篮子货币定价的人民币中间价,增加了悬念。   BIS货币篮子,是人民币汇率形成机制要求中间价报价行需要参考的三个货币篮子之一。中国外汇交易中心定期公布BIS篮子(含40种货币)、CFETS篮子(含24种货币)和SDR篮子(含4种货币)三个篮子汇率指数,三者包含的币种依次减少。   CFETS指数一直是市场关注人民币篮子汇率变动的主要指标,但近期BIS篮子指数走势明显更强,这给如何维持篮子汇率稳定出了一道题。以去年5月末中间价引入逆周期因子为起点计算,至上周CFETS篮子指数累计升值5.11%,SDR篮子指数升值4.4%,而BIS篮子指数升值达6.92%。   人民币篮子汇率,特别是贸易有效汇率持续升值,势必影响中国出口竞争力。在贸易战阴云下,这一问题更加受到关注,已有市场人士呼吁,中间价报价应当进一步提高参考BIS货币篮子的权重,以抵消新兴市场货币大幅贬值带来的影响,避免对更多货币出现大幅升值。近期,官方公布的人民币中间价已有主动偏弱的迹象。   人民币中间价连续六天弱于市场预期,减轻篮子汇率升值压力   “今年以来人民币有效汇率的大幅升值也许很快就会对出口产生负面影响,”招商银行金融市场部首席分析师李刘阳在采访中说,“现有机制把BIS权重设得太低。” 他建议,调升BIS指数在中间价模型中的权重,以提高新兴市场货币的比重,稳定有效汇率。   三个篮子货币指数的涨幅差异,与其币种构成和在中间价定价中的权重不同有关。   中间价形成机制同时考虑三个货币篮子的稳定,但CFETS篮子被赋予更高权重,篮子较CFETS篮子多出16种货币,多数为新兴市场货币,如上图黄色箭头所标识,去年5月末以来对人民币大幅走弱的BIS篮子货币中,多数属于未被CFETS篮子捕捉的新兴市场货币,如印度卢比、阿根廷比索等。   中国3月逾一年以来首次录得贸易逆差,虽然主要是受季节性因素影响,但在中美贸易冲突加剧、全球贸易环境面临恶化的背景下,如果把人民币有效汇率与这些被忽视的货币做一比较,就可以看出坚挺的人民币正在消耗中国对上述国家贸易的比较优势。   李刘阳也认为,CFETS篮子指数目前似乎在97触顶,但即便是由于中间价偏弱使得97关口不失,若BIS有效汇率继续上行,最终仍有可能影响外需。
开始日期:04-19
    离全国两会结束不到一个月时间,今年政府万亿减税降费举措已经落实超过七成。这些政策主要针对制造业、交通运输业、建筑业等行业,尤其是高技术制造业以及战略性新兴产业。同时,相关的操作文件正在抓紧制定中。   减税降费加速推进,未来还有哪些减税降费举措值得期待?吉林省财政科学研究所所长张依群对上证报记者表示,增值税税率由三档减为两档,适当下调部分商品消费税税率和关税,提高个税起征点和增加生活成本扣除,加上进一步清理规范政府性收费等一系列举措,都会对我国投资、消费和对外贸易产生积极影响。   减税降费举措推进超预期   根据安排,今年全年要减税8000多亿元,加上进一步清理规范政府性基金和行政事业性收费等各种收费,合计减轻税费负担1万亿元以上。   在财政部副部长程丽华看来,面对全球经济形势错综复杂的背景,中国率先实施了一系列重大减税降费改革措施,特别是税制改革、税收立法、减税降费协同推进,解决了许多长期存在的难题,下了先手棋,打了主动仗。   财政部的公开信息显示,今年已出台超过7000亿元的减税降费措施。这些措施包括:4月4日召开的国务院常务会议确定的四类政府性收费降费措施,预计全年可减轻企业负担2506亿元,再加上国家发改委出台的降低经营服务性收费等措施,预计全年合计减轻社会负担超过3000亿元。另外就是3月28日召开的国务院常务会议确定的4000多亿元减税措施。   多位财税专家在接受上证报记者采访时表示,今年减税降费推进力度之大、速度之快、影响面之广都超预期。   上证报记者梳理发现,今年已经出台的政策主要针对制造业、交通运输业、建筑业等行业,尤其是高技术制造业以及战略性新兴产业。   以制造业为例,徐州工程机械集团有限公司财务负责人赵成彦表示,制造业增值税税率从17%下降至16%,按照集团2017年度财务数据测算,将降低增值税税额约6000万元。按照2018年度集团预算来测算,将节税9200余万元。   未来还有哪些政策值得期待   从政府制定的计划来看,企业降负方面,目前还有增值税税率三档并两档,大幅提高企业新购入仪器设备税前扣除上限,扩大物流企业仓储用地税收优惠范围等政策尚未落地。此外,还在推进中的个税改革也备受关注。   财政部税政司司长王建凡透露,此次深化增值税改革,4000多亿元减税已经落地,其他的减税措施已经做好了按程序决策的准备工作,各项减税措施将陆续出台、迅速落地。   除了减税,降费领域力度也不容忽视。目前,政府性收费清理规范的范围不仅包括行政事业性收费和政府性基金项目,还涉及基本养老保险、失业保险、工伤保险、住房公积金,以及工程建设领域保证金等方面。   4月18日,财政部官网发文将残疾人就业保障金征收标准上限,由当地社会平均工资的3倍降低至2倍。同时,将国家重大水利工程建设基金征收标准,在按照《财政部关于降低国家重大水利工程建设基金和大中型水库移民后期扶持基金征收标准的通知》降低25%的基础上,再统一降低25%。业内预计,这些措施累计降费金额有望超过千亿元。   按照财政部的表态,接下来还将加快推进非税收入立法进程,研究制定政府非税收入管理条例,进一步规范“费权”管理。
开始日期:04-19
    4月18日,财政部公布一季度财政收支数据。其中,一季度土地出让收入延续了去年的高增长。1-3月份,国有土地使用权出让收入约1.33万亿元,同比增长41.8%。   这与去年的涨幅基本一致。去年全年我国国有土地出让收入规模约5.21万亿元,同比增长40.7%。   近期,包括国家统计局、自然资源部等多个部门均发布了一季度土地市场的有关数据。结果显示,在“房住不炒”的总基调下,土地市场总体供应增加,价格微幅上涨,溢价率下调的总体态势清晰。   中国人民大学公共管理学院副院长严金明对21世纪经济报道分析,土地市场的供应结构将迎来新的变化。随着差别化调控的进一步加深,对于需要积极“补库存”的一二线城市,和存量较大的部分三四线城市与县城,供地节奏将会进一步分化。如何实现满足刚需和改善需求的有效供给,将成为这些城市制定土地供应政策的首要考虑。   地价涨幅持续收窄   4月17日,自然资源部中国土地勘测规划院举办的“2017年暨2018年第一季度全国主要城市地价监测成果发布会”上公布的数据显示,全国106个主要监测城市土地供应面积达2016年同期以来供应量最高,为4.28万公顷,同比增加15.94%。   在价格方面,全国主要监测城市地价总体水平为4148元/平方米。其中,住宅地价为6666元/平方米,环比增速为2.21%,住宅地价增速连续三个季度放缓。   中国土地勘测规划院地价所所长赵松在发布会上介绍,2017年土地市场和各用途地价走势与宏观背景的支撑、实体经济的发展、货币信贷政策的导向,以及房地产市场分类调控方向基本吻合。   赵松预测,“2018年二季度,宏观政策预期稳定,土地市场将继续保持平稳增长态势;因城施策、防控风险、短期和长效并重的调控思路下,住宅地价增幅进一步收窄的预期持续。”   易居研究院智库中心研究总监严跃进对21世纪经济报道记者分析,对于当前土地供应来说,实际上是和库存规模挂钩的,一些大城市的库存规模不足,所以确实存在积极供地的需要。   严跃进表示,这既符合监管部门的政策,也是市场发展的要求。对于此类市场来说,当前土地市场的发展火热,显然也说明房企热衷拿地。随着供地节奏的加快,房企的土地交易势必加快,但确实也会出现一些高溢价土地的现象,尤其是部分地级市。   这在数据上也有所体现,土地市场在地产轮动效应的影响下出现明显分化。三线城市住宅地价增速同、环比均超过一二线城市。   这一特征延续了三线城市上一年度在住宅地价的年度增长率的提升之势,2017年三线城市住宅地价年增长率为9.95%,近3年来首次超过二线城市。   在综合地价温和上行同时,“房住不炒”的政策导向持续强化。   新城控股高级副总裁欧阳捷对21世纪经济报道记者分析,今年货币政策不再宽松,面向房地产资金定向趋紧,土地成交大致保持在零增长区间,很可能略有下降,但地价不会下降,甚至还会继续上涨,不过涨幅会趋缓。   中国指数研究院数据显示,2018年1-3月,全国300个城市土地平均溢价率19%,较去年同期下降14个百分点;其中住宅类用地(含住宅用地及包含住宅用地的综合性用地)平均溢价率22%,较去年同期下降17个百分点。   严跃进指出,当前溢价率总体上压缩,在于溢价率的指标有很大的管控。大城市通过配建的方式,适当压缩了溢价率。而中小城市虽然也确实有高溢价的现象,但对于全国土地市场的影响相对有限。从走向上来看,溢价率的管控仍将继续,同时对于拿地的资金也会积极管控。   住宅用地供应占比创2014年以来新高   而从供应来看,房地产市场分类调控背景下,土地市场的供地结构正在进一步优化,住宅供地比例持续增加。   自然资源部监测数据显示,2018年第一季度,全国106个主要监测城市土地供应面积4.28万公顷,其中,住宅用地供应为1.03万公顷,同比增加22.15%,这也是2014年以来的次高值,仅次于2017年第四季度。   这也使得住宅用地供应量占建设用地供应总量的比例为24.12%,较上一季度增加6.89个百分点,较去年同期增加1.23个百分点。住宅用地供应占比达到2014年一季度以来的最高值。   而从更大的范围来看,住宅用地供应同样处在加码阶段。中国指数研究院的数据显示,一季度,住宅类用地(含住宅用地及包含住宅用地的综合性用地)1975宗,同比增加19%,推出土地面积10084万平方米,同比增加33%。   但各线城市的具体涨幅出现明显分化。根据自然资源部监测,一季度一、二、三线城市住宅用地供应量同比分别增加4.48%、22.15%、24.03%。   赵松在发布会上表示,基于人才流入预期和库存补充需求,房地产企业对未来保持乐观,投资基本稳定,有所回升。尤其是在三四线城市,房地产市场升温拉动土地市场,表现在住宅地价增幅方面,本季度三线城市环比高于一二线城市,西部地区环、同比增幅高于东、中部地区。   根据中国指数研究院的分析,一二线城市延续此前调控并加大土地供应,高溢价拿地已成小概率事件;三四线城市热度分化,部分城市承接外溢需求热度上升,拉升供求及土地出让金的上涨。   对此,严金明分析,对一线城市而言,在住房总体供求仍偏紧、房企仍有积极拿地需求的背景下,增加住宅用地供应需要考虑到建设用地“减量规划”的背景和资源、环境承载力等外在条件的制约,进一步加快住宅用地供应速度的可能性不大。   严金明强调,未来推出住宅用地的主力还是二三线城市。这些城市要采取各种政策,保证住宅用地的推出节奏,最终实现对购房者的有效供给。
开始日期:04-19
   带着“平静和庄重”的心情履新的易纲,在获任中国人民银行行长一个月时间里,正在大步履行他获任时所列举的任务清单。 易纲 资料图   宣布今年内中国将落地的11项进一步金融开放措施、考虑进一步推进利率市场化改革、祭出降准置换中期借贷便利(MLF)的新操作、在美联储加息后同步上调逆回购利率等等,易纲与郭树清构成的“易郭组合”,在过去的一个月改革动作频现。同时,上述已经落地的举措,几乎都可以在易纲以央行行长身份进行的两次公开发言中,发现端倪(3月25日中国高层发展论坛和4月11日博鳌亚洲论坛“货币政策的正常化”分论坛)。   3月19日上午,现年60岁的易纲接棒周小川,出任中国人民银行行长。这一任命正式宣布后,易纲在北京人民大会堂遭遇了记者的围追堵截,而在问及上任后的主要工作任务时易纲说,要实施好稳健的货币政策,同时推动金融的改革和开放,并保持金融业稳定。3月26日,“易郭组合”正式“出道”。当日央行宣布,中国人民银行原副行长、党委副书记易纲任中国人民银行行长、党委副书记,中国银行保险监督管理委员会主席郭树清兼任中国人民银行党委书记、副行长。   动作一:金融开放的原则、路线图和时间表明晰   易纲上任的第一个举动,瞄准了第三方支付的对外开放。   3月21日,央行对外发布《中国人民银行公告〔2018〕第7号》,明确外商投资支付机构的准入和监管政策将和内资机构相同,也意味着外商投资支付机构准入限制正式放开。   这对等待全面进入中国市场的外商投资支付机构来说,无疑是个好消息,在此之前它们已经等了不止7年。支付宝、财付通等27家第三方支付公司在2011年5月获得首批支付牌照,眼下它们占据了中国第三方支付市场九成以上的份额。   对外资开放第三方支付市场,仅仅是为易纲上任后中国金融加大对外开放起了一个头。   在就任央行行长后的首次公开亮相上,易纲就提出了推进金融领域开放的三大原则与路线图。   4月11日,在出席博鳌亚洲论坛“货币政策的正常化”分论坛上,易纲一口气公布了11项将在今年落地的进一步金融开放措施,并明确给出落地时间表:其中6项要大部分要在6月末完成,5项则在年底前推出。此外,易纲同时宣布,继沪港通、深港通后,中国还将争取于2018年内开通“沪伦通”。   其中将在一个半月时间内落实的金融开放措施涉及金融机构外资股比的放松、金融市场开放扩容和外资准入的放开。   具体来说,即取消银行和金融资产管理公司的外资持股比例限制;放宽证券公司、基金管理公司、期货公司、人身险公司的外资持股比例上限;不再要求合资证券公司境内股东至少有一家是证券公司;将沪股通、深股通和港股通每日额度扩大四倍;允许符合条件的外国投资者来华经营保险代理业务和保险公估业务;放开外资保险经纪公司经营范围。   动作二:应对美联储加息,“做好了准备”   易纲上任后最先引发市场关注的动作,是3月22日早间面对美联储2018年的首次加息,中国选择上调逆回购操作利率5个基点。   而在博鳌亚洲论坛期间,易纲被反复问及如何看待主要经济体的货币政策正常化,而易纲在回答时多次强调,中国央行已经准备好了。   “中国目前实行的是稳健中性的货币政策,并没有实行量化宽松政策及零利率政策。关于主要经济体央行资产负债表收缩问题,我们在很早前就已经预期到了这种变化,所以已经完全准备好了。目前,中国十年期国债收益率约为3.7%,美国十年期国债收益率约为2.8%,中美利差处于比较舒服的区间。包括货币市场的隔夜利率和七天利率,中美利差也在舒适的范围内。简短地说,面对主要经济体货币政策正常化,我们已经做好了准备。”易纲说。   “这种对‘完全准备好了’的强调和论证,展示了中国政策当局的自信,市场无须为美联储等海外经济体的政策调整而焦虑。”兴业研究解读认为。   可见的是,在美联储本轮已经加息6次的背景下,中国央行并非每一次都简单选择跟随上调公开市场操作利率。   2016年12月、去年3月和12月美联储加息后,在中国银行间市场上,包括逆回购、中期借贷便利(MLF)在内的货币市场利率都出现了上调。不过去年6月美联储再度加息,央行并未跟随上调公开市场利率。   动作三:利率市场化改革或将迈出最后一步   同样在博鳌亚洲论坛,不同于回答上述问题时的果断,在被问及中国目前是否有上调基准利率的考虑时,易纲并未直接给出答案,而是谈到了中国目前利率的双轨制。   易纲说:“中国正继续推进利率市场化改革。目前中国仍存在一些利率‘双轨制’,一是在存贷款方面仍有基准利率,二是货币市场利率是完全由市场决定的。目前我们已放开了存贷款利率的限制,也就是说商业银行存贷款利率可根据基准利率上浮和下浮,根据商业银行自身情况来决定真正的存贷款利率。其实我们的最佳策略是让这两个轨道的利率逐渐统一,这就是我们要做的市场改革。”   上述表态一出,就有机构将其解读为这或许意味着更有可能出现的改革措施是彻底地放松对存贷款利率的限制,而不是简单的上调存贷款基准利率。   果不其然。据证券时报报道,4月12日,市场利率定价自律机制机构成员召开会议,讨论关于放开商业银行存款利率自律上限的事宜。另据路透社报道,中国央行拟允许商业银行适当提高存款利率的浮动上限,按银行的规模分批进行。   中国的利率市场化是从 2012年起开始加速推进,当年存款利率上浮的上限扩大到1.1 倍,贷款利率下浮下限扩大到 0.8 倍,此后存款利率上浮和贷款利率下浮的区间一直在扩大,一直到2013年7月和2015年10月放开了商业银行贷款利率下限和存款利率上限。   但不同于基本市场化的贷款利率,存款利率的管制始终存在。   而在3月25日的高层发展论坛上,在如何深入推进利率市场化改革方面,易纲给出的路线图是:在有序放开存贷款利率管制的同时,努力培育金融市场基准利率体系的形成,健全市场利率定价自律机制,完善中央银行利率调控和传导机制,推动货币政策从以数量型调控为主向以价格型调控为主转变。   动作四:一举多得的新型降准   在上任的第30天,易纲执掌的央行给了市场一个意外:4月17日下午6时26分,中国人民银行宣布从2018年4月25日起,下调大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率1个百分点;同日,上述银行将各自按照“先借先还”的顺序,使用降准释放的资金偿还其所借央行的中期借贷便利(MLF)。   在释放的流动性方面,以2018年一季度末数据估算,操作当日偿还MLF约9000亿元,同时释放增量资金约4000亿元,大部分增量资金释放给了城商行和非县域农商行。   对于这么操作的原因,央行给出的解释是,当前,我国小微企业仍面临融资难、融资贵的问题。为了加大对小微企业的支持力度,可以通过适当降低法定存款准备金率置换一部分央行借贷资金,进一步增加银行体系资金的稳定性,优化流动性结构,同时适当释放增量资金。   “本次降准的根本原因和触发因素,是近期经济数据明显走弱、实体经济融资环境明显收紧、金融体系广义信贷偏紧、银行体系存款荒以及近期股市疲弱等多种因素叠加。”中金公司指出。   虽然央行强调本次创新型降准并不改变稳健中性的货币政策取向,但不少市场倾向于认为,本次降准置换MLF可以理解为中国货币政策正常化的开端,下阶段降准仍有空间。
开始日期:04-19
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